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平安可转债测试题及答案

一、单选题（每题2分，共10题）

1.平安银行可转债发行公告中，关于转股价格的计算公式，以下表述正确的是？

A.转股价格=（发行前总股本×当前股价+转债面值）÷（发行后总股本+转债数量）

B.转股价格=（发行前总股本×当前股价+转债面值）÷（发行前总股本+转债数量）

C.转股价格=（发行前总股本×当前股价）÷（发行后总股本+转债数量）

D.转股价格=（发行前总股本+转债面值）÷（发行后总股本+转债数量）

2.假设某投资者持有平安银行可转债，当市场股价持续低于转股价格时，该投资者最可能采取的策略是？

A.立即转股以锁定收益

B.持有等待股价回升

C.转债回售

D.选择继续持有或卖出转债

3.可转债的“下修条款”主要目的是什么？

A.保护投资者免受股价下跌风险

B.增加转债的转股吸引力

C.降低发行人的融资成本

D.提高转债的流动性

4.平安银行可转债的信用评级由AA+下调至A，可能对投资者产生的主要影响是？

A.转债价格立即大幅下跌

B.转股价格下调

C.利息支付可能中断

D.投资者信心增强

5.可转债的“赎回条款”通常在以下哪种情况下触发？

A.市场利率上升

B.股价持续高于转股价格一定比例

C.股价持续低于转股价格一定比例

D.投资者要求提前回售

二、多选题（每题3分，共5题）

6.平安银行可转债的发行条款中，通常包含哪些风险提示？

A.利率风险

B.股价波动风险

C.信用风险

D.流动性风险

E.政策风险

7.可转债的“回售条款”对投资者和发行人的意义分别是什么？

A.投资者可按约定价格回售转债

B.发行人在股价持续低迷时需回购转债

C.增加投资者信心

D.降低发行人融资灵活性

E.提高转债估值

8.影响平安银行可转债转股价值的主要因素有哪些？

A.平安银行股价

B.转股价格

C.转债剩余期限

D.市场利率

E.平安银行盈利能力

9.可转债的“转股价值”与“纯债价值”分别指什么？

A.转股价值=转债面值÷转股价格×当前股价

B.纯债价值=转债面值×（票面利率÷365）×剩余天数

C.转股价值反映股票市场表现

D.纯债价值反映债券市场表现

E.两者均受信用评级影响

10.在极端市场情况下，可转债可能具备哪些投资属性？

A.类似股票的弹性

B.类似债券的稳定性

C.高度防御性

D.一定抗跌性

E.灵活转换选择权

三、判断题（每题1分，共10题）

11.平安银行可转债的转股价格在发行后不会调整。（×）

12.可转债的信用评级越高，其纯债价值越低。（×）

13.可转债的“有条件赎回”条款通常设置在股价高于转股价格130%时触发。（√）

14.可转债的“无条件赎回”条款意味着发行人可随时以面值赎回。（×）

15.可转债的“回售价格”通常高于面值。（√）

16.平安银行可转债的转股价值越高，其投资吸引力越大。（√）

17.可转债的“下修条款”仅对投资者有利。（×）

18.可转债的流动性通常低于同业普通债券。（√）

19.可转债的利息通常高于同期银行存款利率。（√）

20.可转债的转股价值与股价成正比，与转股价格成反比。（√）

四、简答题（每题5分，共4题）

21.简述平安银行可转债“赎回条款”的主要内容和意义。

22.简述可转债“回售条款”对投资者和发行人的双重影响。

23.简述影响平安银行可转债转股价值的关键因素。

24.简述可转债在熊市和牛市中的不同投资策略。

五、计算题（每题10分，共2题）

25.某投资者持有100万元平安银行可转债，面值100元/张，票面利率3%，剩余期限3年。假设当前平安银行股价为12元，转股价格为10元。计算该转债的转股价值和纯债价值（假设市场折现率为2.5%）。

26.某平安银行可转债发行时，转股价格为15元，当前股价为18元。若发行条款规定，股价连续30个交易日高于转股价格的130%（即19.5元），发行人有权按面值加100元赎回。假设投资者持有该转债，请问在股价达到19.5元时，投资者应如何决策？（不考虑其他因素）

答案及解析

一、单选题答案及解析

1.D

解析：转股价格的计算公式需考虑发行后总股本增加，选项D正确。其他选项均未包含发行后股本调整。

2.B

解析：当股价低于转股价格时，转股价值低于面值，立即转股或回售可能不划算，持有等待可能是理性选择。

3.B

解析：下修条款通过降低转股价格，提升转股吸引力，促使投资者转股，从而减少发行人还本付息压力。

4.A

解析：信用评级下调会降低投资者对转债的信