（36页PPT）wktmp微观经济学卫志民第17章.pptVIP

■商业银行■非银行金融机构■储蓄与投资■风险管理■投资策略分析第一节商业银行商业银行具有吸收存款和发放贷款两种基本功能。利息差所带来的收入能够弥补银行的经营成本，并能够为银行的所有者带来一些利润。商业银行通常拥有很高的资产负债比或杠杆比。负债业务、资产业务和中间业务■负债业务就是银行吸收资金的业务，主要包括活期存款业务、定期存款业务、储蓄存款业务和借款业务。■资产业务是商业银行运用资金的业务。商业银行最重要的两项资产业务是放款业务和投资业务。■中间业务是通过代替客户承办支付或其他委托事项而收取手续费的业务，主要包括汇兑业务、信用证业务、接受卖方委托代替卖方收取货款的代收业务、银行信用卡业务。商业银行管理的原则商业银行管理有三大原则：流动性、安全性和盈利性。■流动性就是银行资产转换为现金的便利程度。■安全性指的是银行资产可以按期收回本息的程度。■盈利性指的是商业银行在正常经营状态下的盈利能力。■测量商业银行盈利性的基本指标是“资产回报率”和“净资产回报率”。商业银行管理的主要内容商业银行管理的主要内容包括流动性管理、资产管理、负债管理和资本充足性管理。■流动性管理的目标是使商业银行通过持有法定准备金和超额准备金来保证有足够的现金支付给取款者。■资产管理就是通过精心选择资产组合，使银行持有的资产多样化，使银行资产在安全性、盈利性和流动性之间保持平衡。■商业银行进行负债管理的目标是努力降低银行获取资产的成本。■商业银行的资本充足性管理就是要对商业银行的资本金持有量在满足法定资本金要求的基础上作出选择，以实现安全性和盈利性之间的平衡。第二节非银行金融机构投资银行今天投资银行的业务，除了传统的证券承销外，还涵盖了证券经纪、证券交易、公司重组、国有公司私有化、投资管理、风险投资、收购兼并、财务顾问和投资咨询、项目某省市场研究、清算服务、信息咨询服务等广泛的业务领域。风险投资公司类似于投资银行，并没有精确的定义，通常指的是向新创立的具有较好发展前景增长迅速较高风险某省市公司提供融资的公司。保险公司虽然保险业务本身不属于金融活动，但因为保险公司收取的保费收入大大超过了保费支出和公司的管理成本，保险公司会利用这笔保费收入从事投资和信贷业务，直至付清索赔或转为公司收益，因而保险公司也是一个重要的金融中介公司。养老基金养老基金是由雇主和雇员共同交纳的、为那些无法自己积累养老金资产的人提供年金形式的退休收入而进行融资的一种基金。金融公司金融公司通常不吸收存款，它的资金来源是长短期债务，然后向个人和中小公司提供贷款，通常是小额贷款。金融公司和商业银行的一个不同之处是大型商业银行是小额借入，大额贷出，而金融公司是大额借入，小额贷出。投资公司投资公司将个人投资者的资金集中起来进行投资，以使小投资者能够获得大规模投资所带来的好处。投资公司也称“投资管理公司”或“资产管理公司”，在西方发达国家，“共同基金”是投资公司的主要形式。■共同基金根据其组织形式可以分为“公司型基金”和“契约型”基金，也可以分为“开放型”基金和“封闭型基金”。■购买基金通常需要支付申购费用赎回费用和管理费用。■“指数基金”是一种典型的消极管理型股票基金或权益基金。■对冲基金就是实行积极主动管理策略的投资组合。第三节储蓄与投资经济学中的储蓄与投资私人储蓄就是家庭部门的收入在支付了政府（净）税收和消费以后的剩余量；公共储蓄是政府的净税收收入在支付了其支出后的剩余量。如果政府有公共储蓄，就可以说政府有预算盈余；反之，我们就可以说存在政府预算赤字。政府历年预算赤字的积累被称为政府债务。国民储蓄等于私人储蓄与公共储蓄之和。“可某省市场”模型假设我们的经济体中只存在一某省市场——“可贷资金模型”，可贷资金的供给来自那些有愿意出借的未支出收入的家庭或企业，它们之所以这样做是因为它们希望将现期的收入转变为未来的购买力。可贷资金的需求来自那些希望借款进行投资活动的家庭或企业，因为它们希望现在进行的投资能够在未来为它们带来收入。在开放经济系统中，均衡利率会使人们想储蓄的量等于国内总投资和国外净投资之和。在可某省市场上存在一种利率，利率是可贷资金的价格。一笔贷款的利率由三部分构成，纯利率、通货膨胀贴水和风险贴水。挤出效应由政府借款而导致的国内私人部门投资的减少