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2025年数字货币支付系统监管分析报告

一、项目概述

1.1项目背景

（1）近年来，全球数字货币发展呈现加速态势，以比特币、以太坊为代表的加密货币市值突破万亿美元，多国央行也纷纷启动央行数字货币（CBDC）研发，如中国的数字人民币（e-CNY）已完成多轮试点，欧洲央行正在推进数字欧元项目。这一趋势背后，区块链技术的成熟与互联网支付的普及为数字货币提供了底层支撑，而跨境支付效率低下、传统金融体系成本高等痛点则成为数字货币发展的驱动力。然而，数字货币的匿名性、跨境流动性和技术复杂性，对现有金融监管体系提出了严峻挑战。美国证券交易委员会（SEC）通过“豪威测试”界定数字资产属性，欧盟则通过