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随机波动率模型期权定价

引言

期权作为金融衍生品市场的核心工具之一，其定价理论的发展始终是金融数学与实务领域的研究焦点。自Black-Scholes模型于20世纪70年代问世以来，传统常数波动率假设下的定价框架为市场提供了基础分析工具，但随着金融市场波动性加剧与期权品种的多样化，这一模型逐渐暴露出对实际市场特征解释力不足的问题。现实中，资产价格的波动率并非恒定不变，而是呈现出时变性、聚集性和均值回归等复杂特征，由此催生了随机波动率模型的研究与应用。本文将围绕随机波动率模型的核心逻辑、典型类型、优势挑战及实践价值展开系统探讨，试图勾勒出这一理论在期权定价领域的重要地位与发展脉络。

一、传统期权定