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通信
分析师：李璐毅豆包AI手机发布，Marvell收购Celestial
登记编码：S0730524120001
lily2@021AI
——通信行业月报
证券研究报告-行业月报强于大市(维持)
通信相对沪深300指数表现发布日期：2025年12月11日
投资要点：
通信沪深300
87%
72%⚫2025年11月，通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数
58%11月上涨1.44%，跑赢上证指数（-1.67%）、沪深300指数（-2.46%）、
43%
28%深证成指（-2.95%）、创业板指（-4.23%）。
14%
-1%⚫我国电信业务量收保持增长，10月DOU值创新高。1-10月，电信
-15%
2024.122025.042025.082025.12业务收入累计完成14670亿元，同比+0.9%。截至2025年10月，
资料来源：中原证券研究所，聚源三大运营商及中国广电的5G移动电话用户占移动电话用户的
相关报告64.7%；10月当月DOU达到22.21GB/户·月，同比+15.7%；千
《通信行业专题研究：高端光芯片供不应求，兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的34.1%。运营
国产替代加速》2025-11-28商聚焦工业制造、数字政府、医疗、教育、能源等关键领域，充分
《通信行业年度策略：智启新质，算力互联破发挥云网融合及新一代数字技术的整合优势，推进数字技术与实体
浪前行》2025-11-24经济的紧密结合。
《通信行业月报：北美云厂商继续上调资本开
⚫2025年10月，我国通讯器材类零售额同比+23.2%。25Q3全球智
支，硅光助力AI网络规模化扩展》
能手机市场出货量达3.201亿台，同比增长3%，显示出复苏迹象。
2025-11-13
Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简
以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。最新
联系人：李智
的5GAI手机NPU芯片3nm工艺，算力60至200TOPS，内存
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