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我国企业换股并购：动因、困境与突破路径探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化和市场竞争日益激烈的当下，企业并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置以及提升竞争力的重要战略手段。换股并购作为并购的一种关键形式，指的是并购方通过发行自身股份来换取目标公司的股份或资产，进而达成企业间的合并或收购。这种并购方式无需大量现金支出，能有效缓解企业并购时的资金压力，同时在税收方面还可能享有优惠政策，因此在全球范围内得到了广泛应用。

近年来，我国资本市场不断发展完善，企业间的并购活动愈发活跃，换股并购也逐渐成为企业实现战略扩张的重要选择。自1998年清华同方换股并购鲁颖电子开启我国换股并购