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商业银行海外并购案例分析

2007年10月25日，工商银行宣布与标准银行签订了战略合作协议，投资366.7亿南非兰

特（约56亿欧），并收购了标准银行20$的股份。他是标准银行的主要股东。到E前为

止，这次并购是工行甚至是中国商业银行规模最大的一次对外直接投资。

2008年5月30日，招商银行正式与永隆银行控股股东伍氏家族签署买卖协议，议定以每

股156.5港的价格有条件收购永隆银行53.12%的股权。这是招行历史上首次实现真正意

义上的并购。

一、银行间并购的动机比较

一（）分析标准银行合并南非银行的动机

1.非洲各国对工商银行的业务需求

随着全球经济一体化进程的加快，国内企业纷纷进军海外市场，拓展海外业务。当前，政

府许多政策倾向于非洲，非洲也成了极具潜力的•块市场。作为最大的国有商业银行之一,

工商银行的许多客户选择到非洲寻求发展。为了保留原有客户基础，满足在非洲发展的企

业的需求，工商银行必须拓展其在非洲的业务。这也在很大程度上导致了这次并购的发生。

2.工商银行的并购融资路径

工商银行已在海外初步建立了自己的网络，但其国际化经营程度还不高。工商银行2011

年年报显示，2011年度公司境外营业收入为165.65亿，仅占公司营业收入总额的3.5%

与广阔的国外市场相比，玉内的市场容量极为有限，处于一个相对饱和的状态。工商银行

通过收购标准银行，一方面将进一步优化其在全球范围内的资产配置，以最快的速度进入

新市场，另一方面可以获得并购银行的经营管理理念和经验，在经销网络中取得竞争优势。

此外，通过海外并购，工商银行不仅可以获得目标银行的资本金以提高资本充足率，加大

对呆账核销力度，还可以使银行无形资产增值，降低风险资产比率，实现改善资产质量的

目标。

二（）香港永龙银行的原因

1.发展络、平台

对于招商银行而言，通过并购进入国际H标市场，既可以利用并购H标的现有络和客户

基础迅速融入当地市场，节省构建分支络和客户体系的时间，乂可以在一定程度上减少

和规避目标市场所在地针对外资银行经营设置的种种壁垒，有利于在当地开展各种经营。

2.追求更短的业务

从战略规划上而言，香港中小银行的混业经营能力具有极大的吸引力，但是招商银行主要

业务区集中在国内，并购永隆银行之后，招商银行因而可以进入香港这样一个高度发展并

具有重要战略意义的市场，招行具有可观的非利息收入及多样化的非银行业务，招行和永

隆银行点、业务和客户的互补性都很强。并购能使双方充分发挥协同效应，有效弥补

点不足，增强交叉销售，提高服务及创新能力，更好地为客户服务。对于招行而言，并购

可以节省重建分行络的可观费用，免费赢得广大客户群和资源。

二、银行的外国并购与合并

一（）来自南非的标准银行合并的方法和过程

二（）多元化、方式

2008年3月20日，永隆银行伍氏家族宣布出售其所持永隆银行53.12%的股份，引发多家

银行出价竞标，永隆股票做即大涨。同年3月底招商银行在与其他竞投方首轮竞标中宣告

失败，退出竞标，同年5月再入战局，以156.5港元每股——高于永隆银行3倍账面价值

的价格收购永隆银行53.12%的股份。2008年6月27日，招商银行股东大会通过收购案。

2009年1月16日，招商银行完成对香港永隆银行的强制性收购。

三（）银行的外国并购过程的比较

通过对比我们可以发现，工商银行和招商银行在并购过程的进展方面都存在差异，具体结

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