（49页PPT）国际投资学理论与实训教程第12章国际投资管理.pptVIP

*******国家风险3、国家风险评估。国家风险估计是对国家风险事件发生的可能性以及对所造成的经济损失的大小进行测定的技术过程。其公式为：国家风险（R）=国家风险发生概率（P）*风险损失额（L）国家风险估计的技术方法很多，国际上通用的国家风险评估办法有：（1）国别评估报告（CountryEvaluationReport）（2）评分等级法（Checklist）（3）预先警报系统（EarlyWarningSystem）二、汇率风险（一）汇率风险概述1．交2．折算风险3．经济风险交交（TransactionRisk）是指以外币计价成交的交中，由于外汇汇率发生了始料未及的变动，致使国际投资主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受实际经济损失的可能性。1、交产生的原因。交是国际经济交往活动中企业面临的一种常见的外汇风险类型，以外国货币作为媒介或载体进行经济交不同币别货币相互兑换是产生交的两大原因。2、交的特征（1）交存在于各种以外币计价结算的交（2）交承受主体相当广泛（3）交的突发性和实在性交3、可能产生交的项目（1）以外币计价的赊购或赊销（2）以外币偿付的资金借贷（3）未履行的远期契约（4）其他外币资产或负债折算风险折算风险（TranslationRisk）也称会计风险，是指由跨国公司的母公司与海外子公司合并财务报表导致的不同币别货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，导致跨国公司蒙受账面经济损失的可能性。1、折算风险产生的原因每个经济主体在经营管理活动中的一项重要内容是进行会计核算，通过编制资产负债表来反映其经营情况。为此，拥有外币资产负债的经济主体就需要将原来以外汇度量的各种资产（包括真实资产与金融资产）和负债，按照一定的汇率折算成用母国货币表示，以便汇总编制综合的财务报表。这里需要说明功能货币与记账货币的区别。功能货币就是经济主体在经营活动中流转使用的各种货币；记账货币是经济主体在编制综合财务报表时所使用的报告货币，通常也就是母国货币。一旦功能货币与记账货币不一致，在会计上就要作相应的折算。这样，由于功能货币与记账货币之间汇率的变动，资产负债表中某些项目的价值也就会相应的发生变动，从而形成折算风险。折算风险2、折算风险的特征（1）折算风险是跨国公司因对海外子公司的财务报表作不同币别货币的相互折算的会计处理而承受的外汇风险（2）折算风险的承受主体是跨国公司（3）折算风险的风险结果是跨国公司蒙受的账面折算损失3、折算风险的受险部分折算风险的受险部分主要包括三个部分：（1）企业所面临的外币计价交所产生的外币现金债权债务（2）本某著名企业业的海外分公司以外币表示的资产和负债（3）三是合并财务报表使海外子公司以外币表示的资产负债经济风险经济风险（EconomicRisk）是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。1、经济风险形成的原因经济风险是由于意料之外的汇率变动使企业在将来特定时期的收益状况发生变化而导致的。这种始料未及的汇率变动，引起了企业生产成本与销售价格的变动，从而引起企业产销数量的调整，并最终带来企业盈利状况的变化，这就是企业面临的经济风险。2、经济风险的特征（1）经济风险的影响程度比交和折算风险的影响程度更大，因为折算风险和交的影响是一次性的，可以用一个明确的具体数字来表示，具有静态性和客观性的特点。而经济风险的影响则是长期的，他的受险时间是不确定的（2）经济风险对企业的影响是间接的、复杂的（3）经济风险往往影响一国跨国公司对外的战略投资决策（二）汇率预测1．汇率预测的内容2．影响汇率的因素（1）国际收支（2）相对通货膨胀率（3）相对利率（4）国际储备（5）宏观经济政策（三）汇率风险的防范1．交和折算风险的防范（1）利用远某省市场套期保值（2）利某省市场套期保值（3）提前或推迟支付（4）平行贷款（5）选择计价货币2．经济风险的防范（1）分散化经营战略（2）营销管理战略（3）生产管理战略三、经营风险（一）经营风险的组成1．价格风险2．销售风险3．财务风险4．人事风险5．技术风险（二）经营风险的管理1．风险的识别（1）德尔菲法（2）头脑风暴法（3）幕景识别法2.风险的规避3.风险抑制4．风险自留5.风险转移国际投资风险管理的基本手段风险回避（1）改变生产流程或产品（2）改变生产经营地点（3）放弃对风险较大国家的投资和贷款计划（4）闭关自闭