（55页PPT）wktmp2第7章Excel在证券投资中应用.pptVIP

所建立的模型的结构如图7-4所示：图7-4可调参数的债券价值计算模型7.3.2债券投资收益计算模型1．债券投资收益额的计算模型【例7-5】现有A、B、C三种债券，已知条件如表7-6所示。要求建立一个模型，能够分别计算A、B债券的应计利息和C债券到期可收回的金额。所建立的模型的结构如图7-5所示：2．债券投资收益率的计算模型【例7-6】现有A、B、C、D四种债券，已知条件如表7-7所示。要求建立一个模型，利用有关函数分别计算这四种债券的年投资收益率。图7-5债券投资收益额的计算模型所建立的模型的结构如图7-6所示：图7-6利用函数计算债券投资收益率模型【例7-7】现有甲、乙、丙三种债券，其中甲为国库券，基本资料如表7-8所示。要求建立一个模型，利用有关函数分别计算甲国库券的等效收益率、乙债券的年利率和丙债券的贴现率。所建立的模型的结构如图7-7所示：图7-7计算债券的等效收益率、年利率和贴现率的模型1．债券久期的计算模型【例7-8】某债券的资料如表7-9所示。要求建立一个模型，能够分别利用公式和函数计算该债券的债券久期和修正久期。所建立的模型的结构如图7-8所示：7.3.3债券久期的有关模型2．债券投资组合的久期免疫策略模型久期免疫策略是通过价格风险和再投资风险相互抵消作用的原理从投资期限的角度考虑利率风险免疫的。债券投资组合的久期等于投资组合内各种债券久期的加权平均数，计算公式为：图7-8债券久期的计算模型**第7章Excel在证券投资分析中应用本章教学要求：掌握证券投资分析的相关函数学习如何建立债券估价、债券投资收益以及债券久期的模型并进行相关分析学习如何建立股票估价、股票投资收益和风险测度模型并进行相关分析主要内容：7.1证券投资分析概述7.2证券投资分析相关的函数7.3债券投资分析模型7.4股票投资分析模型第7章Excel在证券投资分析中应用7.1证券投资分析概述证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取利息、红利及资本利得的一种投资行为。证券投资主要包括以下两类：1.债券投资债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并承诺按一定利率定期支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。2.股票投资某著名企业发给股东作为入股凭证，股东借以取得股息收益的一种有价证券。7.2证券投资分析相关的函数本节分别从债券投资分析和股票投资分析的角度，列示各自经常用到的函数，使用这些函数，可以很方便地对证券的价值、收益、期限、风险等进行计算，便于进行证券投资决策。1.债券投资分析的相关函数2.股票投资分析的相关函数1．计算债券价值的有关函数（1）PRICE函数功能：返回定期付息的面值100元的有价证券的价格。公式：=PRICE(settlement,maturity,rate,yld,redemption,frequency,basis)※式中，settlement为有价证券的成交日，即在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期；maturity为有价证券的到期日，到期日是有价证券有效期截止时的日期；rate为有价证券的年票面利率；yld为有价证券的年收益率；redemption为面值100元的有价证券的清偿价值；frequency为年付息次数，如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4；basis为日计数基准类型，其取值情况如下表所示。7.2.1债券投资分析的相关函数basis参数类型Basis日计数基准（年基准数）某省市略US(NASD)30/3601实际天数/实际天数2实际天数/3603实际天数/3654