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主讲人：金融理论与

实践学习材料

CONTENTS目录01金融理论基础02金融市场实践03金融工具应用04金融风险管理05金融政策与监管06金融行业发展趋势

金融理论基础01

货币与货币制度货币的起源货币的职能货币制度的演变从金银复本位到不兑现信用货币制，英国早期用金银复本位。原始社会物物交换繁琐，贝壳等成最早货币，方便交易。现实中，货币用于购物体现价值尺度、流通手段职能。

信用与信用工具商业信用企业间以赊销等形式提供信用，如服装企业赊账给零售商。银行信用银行作为中介提供信用，如个人住房贷款是常见银行信用。信用工具分类银行作为中介提供信用，如个人住房贷款是常见银行信用。

利息与利率理论利息的本质01马克思认为利息是利润一部分，如企业贷款付息体现资本增值。利率的决定因素02供求、通胀等影响利率，像通胀上升时银行可能提高利率。利率的期限结构03不同期限利率关系有多种理论，如预期理论解释长短期利率差异。

金融市场概述金融市场可分为货币市场和资本市场，如银行间拆借和股票交易。市场分类具有资金融通功能，像企业通过发行债券获取资金用于发展。市场功能包括金融机构、企业和个人，如银行、苹果公司和股民。市场参与者

金融机构体系商业银行证券公司保险公司以平安保险为例，为客户提供人寿、财产等各类保险保障。如工商银行等，为个人和企业提供存贷款、结算等基础金融服务。像中信证券，协助企业融资、为投资者提供证券交易等服务。

金融中介理论现实中银行贷款时评估借款人信息，降低信息不对称风险。信息不对称理论券商通过专业服务降低投资者交易成本，如股票买卖佣金。交易成本理论支付宝等第三方支付创新，提升金融交易效率和便捷性。金融创新理论

金融创新理论企业融资难催生供应链金融模式，助力实体经济发展。需求引导创新03互联网金融崛起，如支付宝改变支付方式，推动金融服务创新。技术推动创新01010203银行开发理财产品规避利率管制，满足投资者需求。规避管制创新02

金融发展理论戈德史密斯提出金融结构影响经济发展，如美国高度发达的金融市场。金融结构论麦金农等认为金融深化促进经济增长，如智利金融改革案例。金融深化论赫尔曼提出金融约束政策，如日本曾实施的低利率管制。金融约束论

金融抑制与深化金融抑制的表现政府对利率和汇率严格管制，如印度曾长期限制利率上限。金融抑制的影响阻碍经济发展，像拉丁美洲部分国家曾因金融抑制经济停滞。金融深化的措施推行利率市场化，如美国上世纪80年代逐步放开利率管制。金融深化的效果促进金融市场繁荣，如韩国金融深化后金融行业蓬勃发展。

金融可持续发展理论金融与社会协调促进金融与社会协调，如小额信贷助力贫困地区脱贫致富。金融资源配置合理配置金融资源，如银行贷款向环保产业倾斜，推动经济绿色发展。金融生态平衡维护金融生态平衡，像监管部门规范网贷平台，保障金融市场稳定。

行为金融理论基础投资者常高估自身能力，如频繁交易致股市投机氛围变浓。过度自信偏差人们会为不同资金设心理账户，如专款专用用于储蓄和消费。心理账户理论由卡尼曼和特沃斯基提出，揭示投资者决策受价值和概率判断影响。期望理论

有效市场假说弱式有效市场半强式有效市场强式有效市场股价反映历史信息，如技术分析在A股市场常难获超额收益。股价反映公开信息，财报公布后股价迅速调整，如茅台财报。股价反映所有信息，内幕交易也难获利，现实中几乎不存在。

资本资产定价模型模型基本原理风险衡量指标实际应用场景在投资组合构建中应用，如基金经理据此优化资产配置。阐述资产预期收益与系统风险关系，如股票投资收益受市场风险影响。用贝塔系数衡量系统性风险，像某股票贝塔值反映其波动程度。

套利定价理论理论概述影响因素套利策略投资者可通过构建套利组合，利用资产价格偏差获利，如跨市场套利。套利定价理论由罗斯提出，是一种资产定价模型，用于解释资产收益。该理论认为资产收益受多个宏观经济因素影响，如GDP、通胀率等。

期权定价理论蒙特卡罗模拟法借助随机模拟为期权估值，在复杂期权定价中表现出色，如奇异期权。布莱克-斯科尔斯模型该模型为期权定价提供数学框架，广泛应用于金融市场，如股票期权定价。二叉树模型以离散时间方式定价期权，便于理解和计算，寿险公司常用来评估保单。

金融市场实践02

货币市场交易短期国债交易银行及投资机构常参与短期国债买卖，如美国短期国债交易活跃。商业票据交易企业通过发行商业票据融资，像波音公司曾发行巨额商业票据。同业拆借交易商业银行间的资金拆借常见，如我国