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2025年金融分析师考试内容与试卷及答案

一、单项选择题

1.以下哪种金融工具不属于固定收益证券？()

A.国债

B.公司债券

C.普通股股票

D.可转换债券

答案：C

解析：固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来现金流的证券。国债和公司债券都有固定的票面利率和到期本金偿还，属于固定收益证券；可转换债券在转换前也有固定的利息支付，具有固定收益的特征。而普通股股票的收益主要取决于公司的经营业绩和股息分配政策，不具有固定的现金流，不属于固定收益证券。

2.某公司的资产负债率为60%，则其权益乘数为()

A.1.5

B.2.5

C.0.6

D.1.67

答案：B

解析：权益乘数的计算公式为：权益乘数=1/(1-资产负债率)。已知资产负债率为60%，即0.6，将其代入公式可得：权益乘数=1/(1-0.6)=1/0.4=2.5。

3.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是()

A.CAPM模型表明，一项资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价

B.市场组合的贝塔系数为1

C.贝塔系数衡量的是资产的非系统性风险

D.CAPM模型假设投资者是风险厌恶的

答案：C

解析：贝塔系数衡量的是资产的系统性风险，而不是非系统性风险。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，这种风险不能通过分散投资来消除；非系统性风险是指个别公司或行业所特有的风险，可以通过分散投资来降低。CAPM模型表明，一项资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价；市场组合的贝塔系数为1；该模型假设投资者是风险厌恶的。

4.某债券面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，期限为5年。若市场利率为10%，则该债券的发行价格为()元。

A.924.16

B.1000

C.1075.82

D.1100

答案：A

解析：债券发行价格的计算公式为：(P=∑_{t=1}^{n}C(1+r)t+M(1+r)n)，其中(P)为债券发行价格，(C)为每年利息支付（(C=面值$\times票面利率$)），(r)为市场利率，(n)为债券期限，(M)为债券面值。本题中，(C=1000×8%=

5.以下哪种风险管理策略属于风险转移？()

A.套期保值

B.风险分散

C.购买保险

D.风险规避

答案：C

解析：风险转移是指通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。购买保险是典型的风险转移策略，投保人通过向保险公司支付保费，将可能面临的风险转移给保险公司。套期保值是通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作来对冲风险；风险分散是通过投资多种资产来降低非系统性风险；风险规避是指主动放弃或拒绝承担风险。

6.某投资组合由A、B两种股票组成，A股票的权重为40%，预期收益率为15%；B股票的权重为60%，预期收益率为20%。则该投资组合的预期收益率为()

A.16%

B.17%

C.18%

D.19%

答案：C

解析：投资组合预期收益率的计算公式为：(E(R_p)=∑_{i=1}^{n}w_iE(R_i))，其中(E(R_p))为投资组合的预期收益率，(w_i)为第(i)种资产的权重，(E(R_i))为第(i)种资产的预期收益率。本题中，(w_A=40%=0.4)，(E(R_A)=15%)，(w_B=60%=0.6)，(E(R_B)=20%)。代入公式可得：(E(R_p)=0.4×15%+0.6×

7.以下关于有效市场假说的说法，正确的是()

A.弱式有效市场意味着技术分析无效

B.半强式有效市场意味着基本面分析有效

C.强式有效市场意味着内幕交易可以获得超额收益

D.有效市场假说认为市场是完全理性的

答案：A

解析：弱式有效市场是指市场价格已经反映了所有历史信息，技术分析是通过研究历史价格和成交量等信息来预测未来价格走势，在弱式有效市场中，技术分析无法获得超额收益，即技术分析无效。半强式有效市场意味着市场价格已经反映了所有公开信息，基本面分析是基于公开信息进行的，在半强式有效市场中，基本面分析也无法获得超额收益。强式有效市场意味着市场价格已经反映了所有信息，包括内幕信息，在内幕交易也无法获得超额收益。有效市场假说并不认为市场是完全理性的，而是认为市场参与者的理性行为和竞争使得市场价格能够迅速反映所有可用信息。

8.某公司的流动比率为2，速动比率为1.5，存货为50万元，则该公司的流动资产为()万元。

A.100

B.150

C.200

D.250

答案：C

解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。设