亚洲多元化债券CBO获DCR投资级评级.pdfVIP

稿

DCR对亚洲多元化融资债券CBO进行

（）——（DCR）已对亚洲多元化债券CBO的、

2004年到期的高级担保票据授予投资级，具体如下：

等级金额

A‑11150万`AAA`（三重A）

A‑22760万`A`（单A）

这些票据由一个全亚洲投资组合的可转换和不可转换以计价的抵押并支持，该投资组

合的本金余额为6000万。初始资产池包括来自九个亚洲国家的38个风险敞口。初始资产池的

平均信用质量略高于‘B+’（单B+），加权平均期限接近三年。该抵押品还支持2080万的未

B类票据部分，该部分次级于高级的A‑1类和A‑2类票据。

DCR的代表了对按照各自票面利率在半年度基础上及时支付利息以及最终支付本金及相应的

本金增值支付的预期，上述预期基于指定的增值率。由于初始资产池的大部分由附带卖出的

可转换组成，因此预期现金流将呈现后置特征，具有低周期票息和大额到期本金支付。

因此，票据具有较低的票面利率和较高的增值率。

该拥有为期两年的再投资期，在此期间抵押品管理人将利用基础抵押品的本金回收来符

合再投资参数的额外。此后，该将按顺序偿还这些票据。

优先次序和超额抵押水平，结合的支付瀑布结构以及中固有的超额利差，为高级票据的

了必要的支持。DCR根据投资组合特征（即信用质量、集中度、期限等）对总违约和回

收率进行了假设，并在各种情景下测试了抵押品的现金流。票据能够经受住这些情

景。这些还受益于抵押品相对较短的加权平均期限、强有力的法律和支付结构以及抵押

品管理人的专业知识。

抵押品管理人为安盛投资管理（）（安盛）。安盛是安盛的一部分，

安盛是一家领先的全球和金融服务机构，也是全球最大的资产管理公司之一，管理资产

规模约达6500亿。DCR认为，管理人对投资亚洲固定收益的专业知识，以及其信用政策

和对投资的持续，是本次的重要优势。

DCR：

芝加哥纽约伦敦

(312)368‑3100(212)908‑020044171417792085229010500

DuffPhelpsCreditRatingCo.

PRESSRELEASE

DCRRatesAsianDiversifiedFundingBondCBO

HongKong(October6,1999)--DuffPhelpsCreditRatingCo.(DCR)hasassignedinvestment-

graderatingstotheseniorsecurednotesdue2004issuedbyAsianDiversifiedBondCBOLimited

asfollows:

ClassAmountRating

A-1US$11.5million`AAA`(Triple-A)

A-2US$27.6million`A