全文可编辑内容-阿里巴巴-市场前景及投资研究报告：聚焦消费，云+AI战略，重新创业.pptxVIP

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2025-12-22 发布于境外
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证券研究报告|2025年09月10日阿里巴巴-W（9988.HK）深度报告聚焦消费和云+AI战略，持续投入重新创业

报告摘要?经历组织架构及管理层的多轮调整后，阿里巴巴的管理团队已逐渐稳定，并明确了消费和AI+云的战略目标。阿里巴巴自2021年以来持续进行组织架构和高管的调整，当前已逐渐稳定，以蔡崇信、吴泳铭、蒋凡为核心，业务战略清晰，2026财年起集团业务重划分为四大板块，聚焦“AI+云”为核心的科技平台与“购物与生活服务融合”的大消费平台，饱和式进行投入，以年轻化的心态开启“重新创业”。?电商业务：GMV增长为核心，追求市占稳定，短期继续保持货币化率提升。1）GMV：当前电商竞争环境