全文可编辑内容-电力设备行业市场前景及投资研究报告：HVDC，AI电源，UPS，HVDC跃迁.pptx

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2025-12-19 发布于境外
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证券研究报告行业报告：行业深度研究2025年11月01日电力设备HVDC深度：AI电源的0-1，UPS到HVDC的跃迁行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市1

摘要核心观点：AI算力需求提升，单机柜功率密度升级，传统UPS供电在能效、成本、可靠性上面临瓶颈，已难以满足新一代数据中心需求。HVDC（高压直流）凭借其架构精简、高效可靠的优势成为更优替代，我们认为数据中心供电正迎来从UPS到HVDC的跃迁，这不仅是一次技术的演进，也带来了一些机遇。一、为什么看好HVDC？技术迭代路径清晰，巨头加速布局技术演进：全球供电方案正向科技巨头们引领的±400V（微软、谷歌、Meta）及800V