全文可编辑内容-保险行业2026年市场前景及投资研究报告：负债端反内卷政策，成效显著，投资端表现.pptxVIP

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2025-12-22 发布于境外
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全文可编辑内容-保险行业2026年市场前景及投资研究报告：负债端反内卷政策，成效显著，投资端表现.pptx

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证券研究报告负债端“反内卷”政策成效显著，投资端表现分化——保险行业2025年中报综述2025.9.16

核心观点：负债端“反内卷”政策成效显著，投资端表现分化?利润表现分化，EV稳步增长。1H25A股上市险企归母净利润yoy+3.7%至1782亿元，受投资表现及金融资产会计分类、利率波动等因素影响，上市险企利润增速位居-23.5%至1103.5%区间；从利源结构来看，1H25A股上市险企保险服务业绩、投资业绩合计分别达1310.50/928.45亿元，占税前利润比重分别达58.0%/41.1%，利源结构相对均衡。截至6月末，上市险企EV较24年末增速位居2.6%-18.4%区