医药生物行业市场前景及投资研究报告：聚焦硬核科技，向创新要成长.pdfVIP

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证券研究报告|医药生物|2025年12月17日

医药生物团队•年度行业策略报告

聚焦硬核科技，向创新要成长

聚焦硬核科技，向创新要成长。回首一年，今年医药政策端风平浪静，一如既往鼓励支持创新，创新药相关资产今年表现一骑绝尘，得到充分

的估值修复。对此我们不仅要看到海外支付力给板块业绩的增量，更应该认识到科技创新即是增长的源动力，因此我们年度策略标题为《聚焦

硬核科技，向创新要成长》，成长本身并不局限于创新药械，任何平台的创新都值得挖掘。展望明年，我们主要分为：创新药新机遇层出不穷、

CXO多肽与C

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