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量化对冲策略中的Beta中性化实现路径

引言

在量化投资领域，对冲策略的核心目标是通过风险对冲剥离系统性风险，获取与市场无关的超额收益（Alpha）。而Beta中性化作为实现这一目标的关键技术环节，通过控制投资组合对市场基准的敏感度（Beta值），使策略收益不再依赖于市场整体涨跌，从而真正实现“绝对收益”的追求。从实践层面看，Beta中性化并非简单的数学计算，而是涉及头寸构建、工具选择、动态调整等多环节的系统工程。本文将围绕Beta中性化的核心逻辑，逐层拆解其实现路径，探讨从理论到落地的关键步骤与常见挑战，为量化对冲策略的优化提供参考。

一、Beta中性化的基础认知与核心价值

（一）Beta与