消费券对居民消费行为的资产定价效应分析.docxVIP

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2025-12-22 发布于上海
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消费券对居民消费行为的资产定价效应分析.docx

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消费券对居民消费行为的资产定价效应分析

一、引言

在宏观经济调控中，消费券作为一种短期刺激工具，近年来被广泛应用于提振居民消费、激活市场活力的政策实践中。其核心逻辑在于通过财政资金的定向投放，撬动居民消费需求，形成“政府补贴-居民消费-企业增收-经济循环”的正向链条。然而，消费券的作用不仅停留在短期消费规模的扩张层面——当居民消费行为因消费券发生改变时，市场对企业未来现金流的预期会随之调整，进而影响企业资产定价。这种从“消费行为”到“资产定价”的传导效应，是理解消费券政策经济影响的重要维度。本文将围绕消费券的作用机制，系统分析其对居民消费行为的具体影响，并进一步探讨这种影响如何通过市场预期、行