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行业轮动策略中的景气度指标选择与验证
引言
在权益投资领域，行业轮动策略是投资者获取超额收益的重要工具之一。其核心逻辑在于通过捕捉不同行业在经济周期中的阶段性优势，在适当的时间配置高景气度行业，从而规避低景气度行业的下行风险。而实现这一目标的关键，是找到能够有效刻画行业景气度变化的核心指标，并通过科学方法验证其有效性。本文将围绕“景气度指标的选择逻辑”与“验证方法”展开系统探讨，旨在为投资者构建更可靠的行业轮动策略提供理论支撑与实践参考。
一、行业轮动与景气度指标的理论基础
（一）行业轮动策略的本质与核心矛盾
行业轮动策略的本质是对经济周期、产业政策、技术变革等外部变量与行业内生增长动力的综合
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