【开源-2025研报】氟化工行业周报：2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部企业停产，有望助推反转行情.pdfVIP

化学原料

行

业化学原料2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部

研

究2025年12月14日企业停产，有望助推反转行情

投资评级：看好（维持）——氟化工行业周报

行业走势图

金益腾（分析师）毕挥（分析师）宋梓荣（分析师）

化学原料沪深300

29%jinyiteng@kysec.cnbihui@kysec.cnsongzirong@kysec.cn

22%证书编号：S0790520020002证书编号：S0790523080001证书编号：S0790525070002

14%本周（12月8日-12月12日）行情回顾

7%

0%本周氟化工指数上涨0.12%，跑赢上证综指0.47%。本周（12月8日-12月12

-7%日）氟化工指数收于4922.45点，上涨0.12%，跑赢上证综指0.47%，跑赢沪深

行-14%300指数0.20%，跑赢基础化工指数2.63%，跑输新材料指数0.54%。

2024-122025-042025-08

业

周数据来源：聚源行业要闻：2026年制冷剂配额下发，行情延续；PVDF行情有望迎来催化

报

相关研究报告2026年制冷剂配额下发，行情延续。R32、R134a、R125、R143a、R227ea等

2026年配额与2025年下发配额变化有限，相比2025年调整后配额有所收缩。

《HFCs行业稳健运行，趋势未变，

机会明显—氟化工行业周报》-整体来看，各家对10%→30%切换比例的变化非常克制、有序。据卓创资讯数

2025.11.30据，12月8日，华东大厂R32、R125、R410A、R134a制冷剂内外销价格全面

《R134a价格超预期上调，制冷剂板调涨，为新一年行情打下良好基础。我们认为，在制冷剂“中国供全球→中国

块性价比显著，长期布局正当时—氟控全球”、“下游长期稳健增长且刚需”、“替代品遥遥无期”、“上下游全

化工行业周报》-2025.11.16

《巨化股份、三美股份等三季报业绩产业链反内卷”的大背景下，趋势或仍将延续，当下板块具备估值低、空间

断层增长，短期信息扰动不改制冷剂大、确定性强等多重属性，未来可期。

向好大势，主升仍在进行时，把握布PVDF头部企业停产，行情有望迎来催化。华谊集团孙公司万豪公司（主要生

局窗口—氟化工行业周报》-2025.11.2产F152a，F142b，FKM和PVDF等）停产。据公司公告，公司涂料级PVDF

国内市场占有率超过65%，并在锂电级PVDF领域成为全球主要生产商之一。

开《制冷剂行业深度报告三：蓄势双据氟务在线资讯，此次停产对市场影响较为显著的产品主要为PVDF，当前已

源击，或迎主升》（2024.12.17）有多家企业上调报价，最高报价已达5.6万元/吨，实际成交仍有待验证。

证《制冷剂政策点评：制冷剂2025年

券配额方案征求意见稿下发，看好制冷氟化工周行情：萤石价格走势承压；制冷剂延续向上趋势

证剂景气向上趋势延续》（2024.9.16）萤石：据百川盈孚，截至12月12日，萤石97湿粉市场均价3,290元/吨，较上

券