2022-建材行业稳增长系列报告三后建筑时代是防水行业的黄金时代.docxVIP

正文目录

TOC\o1-5\h\z1消费建材优质赛道，新材料注入新成长6

防水材料：贯穿建筑工程施工周期的重要功能材料6

\oCurrentDocument热熔施工受限制，高分子防水卷材有望成为市场主流12

\oCurrentDocument乘BIPV开展东风，光伏屋面防水有望成为新一增长极142增量市场有韧性，建筑修缮空间广阔15

增量市场：地产端筑底企稳，基建端需求有望显著增长15

\oCurrentDocument存量市场：“后建筑”时代到来，防水大有可为193整合与出清加速，防水头部企业有望持续受益25

集中度提升依然为防水行业开展的主要逻辑25

\oCurrentDocument新进入者加速防水行业整合，头部企业或开启竞合新时代27

\oCurrentDocument防水材料价格普涨，揭示行业深刻变化30\oCurrentDocument4投资建议33

\oCurrentDocument5风险提不35

图表192021H)丙烯酸，1.00%其他,2.51%

资料来源：中国建筑防水协会，华安证券研究所

价格方面，根据北京市住建委公布的2022年2月主要防水材料市场价格，我们可以发现，不同类型的防水材料价格差异较大，高分子防水卷材价格明显高于改性沥青防水卷材，其中，TPO防水卷材（属于合成高分子防水卷材）的均价最高，约为改性沥青防水卷材价格的2倍。随着合成高分子卷材的应用增加，防水行业的市场空间将有望扩容。

图表202022年2月主要防水材料市场价格（含税）（元）资料来源：北京市住建委，华安证券研究所

防水产品

单位

价格范围

平均价格

热塑性聚烯煌（TPO）防水卷材

元/m2

70.91

种植屋面用耐根穿刺防水卷材

元/m2

66.94

高分子自粘胶膜防水卷材

元/m2

55.05

聚氯乙烯（PVC）防水卷材

元付2

38.5-56

46.39

SBS改性沥青防水卷材

元/m2

38.70

自粘聚合物改性沥青防水卷材

元/m2

36.45

聚乙烯丙纶复合防水卷材

元/m2

25.65

喷涂聚版防水涂料

元/kg

55.3-68

61.65

单组份聚氨酯防水涂料

元/kg

21-25.27

23.14

非固化橡胶沥青防水涂料

元/kg

21.00

21.00

聚合物水泥防水涂料

元/kg

11.75

聚合物水泥防水砂浆

元/1

8800-10100

9450

1.2热熔施工受限制，高分子防水卷材有望成为市场主流

〃双碳〃背景下，合成高分子防水卷材等新型防水材料迎来开展机遇。新型改性沥青防水材料、TPO防水卷材等高分子防水材料对传统防水材料的替代已成为建筑防水材料行业的开展趋势。EPDM、PVC、TPO等防水材料，耐久性高、平安环保无污染，是未来防水材料开展的主流。在工信部发布的《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录》中，高分子防水卷材列为鼓励推广的建材产品。

图表21防水行业相关政策梳理时间

时间

时间政策内容2011年4月《产业结构调整指导目录》淘汰500万平方米/年以下的改性沥青类防水卷材生产线；500万平方米/年以下沥青复合胎柔性防水卷材生产线；100万卷/年以下沥青纸胎油毡生产线。2013年

2月2013年

12月《建筑防水卷材行业准入条件》

时间

政策

内容

2011年

4月

《产业结构调整指导目录》

淘汰500万平方米/年以下的改性沥青类防水卷材生产线；500万平方米/年以下沥青复合胎柔性防水卷材生产线；100万卷/年以下沥青纸胎油毡生产线。

2013年

2月

2013年

12月

《建筑防水卷材行业准入条件》

《关于加强建筑防水行业质量建设促进建筑防水卷材建材产品质量提升的指导意见》

新建改性沥青（含自粘）防水卷材工程单线产能规模不低于1000万平方米/米，新建高分子防水卷材（PVC/TPO）单线产能规模不低于300万平方米/米

全面加强建筑防水行业质量建设，提升防水卷材产品质量，促进行业持续健康开展提出了一系列指导意见。

2014年《住房城乡建设部关于印发2014年

5月国家建筑标准编制工作计划的通知》

2016年《建筑防水卷材产品生产许可证实施

10月细那么》

7J《建材行业规范公告管理方法》

11月

20118y《中华人民共和国环境保护税法》

1月

228年《工程质量平安手册（试行）》

9月

2019年《产业结构调整指导目录（2019年

11月本）》

将《建筑外墙防水构造》标准设计图集列入该编制计划之中；外墙防水工程是一个大系统的防水工程。

规范了用于建设工程的可卷曲成卷状的柔性防水材料的生产许可证实施细那么；对重要原材料和关键工序、关键控制点要求更明确。

彻底改变原