食品饮料行业2026年拥抱确定性，把握底部修复机会.pptx

年初至今，港股消费行业整体涨幅落后恒指，截至2025年11月26日，恒生消费和恒生必选消费指数涨幅分别为14.97%和18.25%，落后于恒指的35.33%涨幅。估值上，截至2025年11月26日，恒生消费和恒生必选消费的市盈率（TTM）分别为17.56和20.84倍，分别处于近五年历史分位点的12.3%和42.59%。年初至今，港股消费行业整体涨幅落后恒生指数数据来源：、国元证券经纪（香港）恒指消费和恒指必选消费市盈率偏低

行业上，以质价比，功能性及情绪消费为特征的零食、饮品赛道景气度较高。个股上，部分公司通过品牌或产品的创新与调整、渠道的深化和拓展，以及内部管理提质增效等措施，逆势实