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2025年特许金融分析师公司创新战略与研发投入分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师公司创新战略与研发投入分析专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师公司创新战略与研发投入分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估一家科技公司的研发投入效率时，以下哪个指标最能反映其研发支出的

产出效益？

A、研发费用占营业收入比例

B、研发人员数量占比

C、研发投入资本化率

D、每单位研发支出产生的新专利数量

【答案】D

【解析】正确答案是D。研发投入的最终目的是产生创新成果，专利数量是衡量研

发产出的直接指标。A选项反映投入强度，B选项反映人力投入，C选项反映会计处理

方式，都不能直接体现产出效益。知识点：研发绩效评估指标。易错点：容易将投入指

标误认为效率指标。

2、下列哪种创新战略最适用于处于成熟期、市场份额稳定的行业领导者？

A、颠覆性创新

B、渐进式创新

C、突破性创新

D、开放式创新

【答案】B

【解析】正确答案是B。成熟期行业领导者应采用渐进式创新来维持竞争优势，避

免高风险的颠覆性创新。A和C选项风险过高，D选项虽可行但不是最优选择。知识

点：创新战略与行业生命周期匹配。易错点：容易忽视行业阶段对创新策略选择的影响。

3、在分析公司研发投入的可持续性时，最需要关注哪个财务指标？

A、经营性现金流

B、资产负债率

C、毛利率

D、市盈率

【答案】A

【解析】正确答案是A。研发需要持续的资金支持，经营性现金流反映企业自我造

血能力，是评估研发可持续性的关键。B选项反映偿债能力，C选项反映盈利能力，D

选项反映市场估值，都不直接相关。知识点：研发投入的财务可持续性分析。易错点：

容易混淆不同财务指标的适用场景。

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4、下列哪项不属于研发投入的会计处理方式？

A、费用化处理

B、资本化处理

C、摊销处理

D、折旧处理

【答案】D

【解析】正确答案是D。折旧处理适用于固定资产，研发支出通常采用费用化或资

本化处理，资本化部分后续进行摊销。知识点：研发支出的会计处理。易错点：容易混

淆摊销和折旧的适用对象。

5、在评估生物制药公司的研发管线价值时，最核心的考量因素是？

A、研发费用规模

B、临床试验进展

C、专利保护期限

D、研发团队背景

【答案】B

【解析】正确答案是B。临床试验进展直接反映研发管线的成熟度和成功概率，是

价值评估的核心。A、C、D选项虽然重要但都是辅助因素。知识点：医药研发管线估

值。易错点：容易过度关注投入而忽视进展指标。

6、下列哪种情况最可能导致公司削减研发投入？

A、行业技术迭代加速

B、竞争对手加大研发投入

C、短期业绩压力增大

D、政府研发补贴增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。短期业绩压力会促使管理层削减研发等长期投入以改善当

期财务表现。A、B选项会促使增加研发，D选项提供支持。知识点：研发投入的影响

因素。易错点：容易忽视短期业绩压力对长期投入的挤出效应。

7、在评估半导体公司的研发竞争力时，最应关注哪个指标？

A、研发费用率

B、研发人员人均产出

C、制程工艺节点

D、专利申请数量

【答案】C

【解析】正确答案是C。制程工艺节点直接反映半导体公司的技术水平和竞争力，是

核心指标。A、B、D选项虽然相关但不是决定性因素。知识点：半导体行业研发评估。

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易错点：容易忽视行业特有的技术指标。

8、下列哪项不属于开放式创新的主要特征？

A、利用外部技术资源

B、内部研发主导

C、与外部机