固收投资策略系列之转债因子投资框架-因时制宜：周期转换中的转债因子轮动.docx

下载文档

0
0
约8.07千字
约 11页
2025-12-27 发布于北京
举报
版权申诉
保障服务

固收投资策略系列之转债因子投资框架-因时制宜：周期转换中的转债因子轮动.docx

1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

高位震荡态势下的因子投资体系 3

从市场环境变换看因子效力变迁 6

熊-牛周期历史视角下的转债因子 6

月度状态划分看因子动态 7

中性化处理筛选稳健因子 9

因时制宜，震荡环境更适合估值回归逻辑 9

风险提示 11

2of12

高位震荡态势下的因子投资体系

对于熟悉多因子体系的固收+投资者而言，因子框架本身并不复杂，难点在于如何针对转债这一类股–债混合资产构建出真正有解释力、能稳定落地的因子体系。目前市场上主流的转债投资方法以仓位管理、风格判断、个券筛选为核心，而使用因子投资框架可以捕捉稳定的风险溢价来源，将分散的投资经验结构化并拆解为统一、可度量的多种维度，更便