三因子模型（Fama-French）的扩展与动量因子的加入.docxVIP

下载本文档

0
0
约3.55千字
约 7页
2025-12-29 发布于上海
举报
版权申诉

三因子模型（Fama-French）的扩展与动量因子的加入.docx

此“医疗卫生”领域文档为创作者个人分享资料，不作为权威性指导和指引，仅供参考

1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

三因子模型（Fama-French）的扩展与动量因子的加入

引言

资产定价模型是金融研究的核心议题之一，其本质是探索资产收益与风险之间的内在关系。自资本资产定价模型（CAPM）提出以来，学者们不断通过实证研究修正和完善模型框架。其中，Fama和French于20世纪90年代提出的三因子模型，通过引入规模因子（Size）和价值因子（Value），显著提升了对股票收益的解释力，成为现代资产定价理论的重要里程碑。然而，随着金融市场的复杂性日益显现，三因子模型在解释某些异常收益现象时逐渐暴露出局限性，尤其是对“动量效应”的解释力不足。在此背景下，将动量因子（Momentum）纳入模型框架的探索应运而生