基于GARCH模型剖析股市波动特征与相关性：理论、实证与投资策略.docx

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2026-01-05 发布于上海
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基于GARCH模型剖析股市波动特征与相关性：理论、实证与投资策略

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

股票市场作为金融市场的核心组成部分，其波动状况不仅深刻反映了宏观经济的运行态势，更与企业的融资发展以及投资者的财富增减紧密相连。从宏观层面而言，股市堪称经济的“晴雨表”，当经济增长强劲时，企业盈利预期向好，股票价格往往随之攀升，进而带动股市上扬，吸引更多资金流入，为企业的进一步发展提供充足的资金支持；反之，经济衰退时，股市也会遭受重创，股价下跌，企业融资难度加大，经济发展陷入恶性循环。例如在2008年全球金融危机期间，美国股市大幅下挫，众多企业股价暴跌，融资渠道受阻，