财务分析与评价教学指南：指标计算与应用.pdfVIP

项目十财务分析与评价

教学要求

能利用财务报表进行偿债能力、营运能力、能力和获取现金能力等方面

的财务分析

掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法

掌握杜邦财务分析体系的应用

了解比重评分法的含义和基本原理

教学重点

会对财务报表进行偿债能力、营运能力、能力和获取现金能力等方面的

财务分析

会利用杜邦财务分析法分析财务报表

教学难点

比重评分法的含义和基本原理

安排

8

教学内容

任务1财务指标计算与分析

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率

流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比率关系，反映每一元流动负

债有多少流动资产可以作为支付保证。其计算是：

流动资产

流动比率＝流动负债

2.速动比率

速动比率，是指企业速动资产与流动负债的比例关系，说明企业在一定时期

内每一元流动负债有多少速动资产作为支付保证。其计算是：

速动资产

速动比率＝流动负债

速动资产＝流动资产-存货

3.影响资产变现能力的其他因素

上述变现能力指标都是按报表资料计算的。但是，有些影响变现能力的

因素并没有在报表中反映出来。报表的使用者应了解这些表外因素的影响情

况，以作出正确的判断。

（1）增强变现能力的因素。

（2）减弱变现能力的因素。

（二）长期偿债能力分析

长期偿债能力是企业以其资产或劳务支付长期的能力。企业的长期偿债

能力不仅受其短期偿债能力的制约，还受企业获利能力的影响。因为增加流动资

产和现金流入量的程度最终取决于企业的获利情况。企业的长期偿债能力弱，不

仅意味着财务风险增大，也意味着在利用财务杠杆获取负债利益等方面的政策失败，

企业目前的资本结构出现问题。评价企业长期偿债能力的主要财务比率有资产负

债率、负债权益比率和利息保障倍数。

1.资产负债率

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。它反映企业全部资产中负债

所占的比重以及企业资产对债权人的保障程度。其计算为：

负债总额

资产负债率＝资产总额×100%

资产负债率是反映企业长期偿债能力强弱、衡量企业总资产中所有者权益与

债权益的比例是否合理的重要财务指标。

2.比率

比率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，是从所有者权益对长

期债权保障程度的角度评价企业长期偿债能力的指标。比率越小，说明所有

者对债权的保障程度越高，反之越小。其计算为：

负债总额

100%

比率＝所有者权益总额

3.利息保障倍数

利息保障倍数是指企业一定时期内所获得的息税前利润与当期所支付利息

费用的比率，常被用以测定企业以所获取利润总额承担支付利息的能力。这里的

息税前利润是指税前利润加上利息费用，实际计算时常用利润表中的利润总额加

财务费用，这是由于我国现行利润表中利息费用没有单列、而是混在财务费用之

中，外部报表使用人只好用利润总额加财务费用来加以评价。其计算为：

利润总额+利息费用

利息保障倍数＝利息费用

4.长期负债与营运的比率

长期负债与营运的比率是企业长期负债与营运之比。其计算

为：

营运＝流动资产-流动负债

二、营运能力分析

企业负债和所有者权益的增加都是为了形成足够的营运能力。营运能力是指

企业对其有限资源的配置和利用能力，从价值的角度看就是企业利用效果。

一般情况下，企业管理人员的经营管理能力以及对资源的配置能力都有可能通过相

关的财务指标反映出来。

1.流动资产周转率

上式中：

从上式可以看出，在销售额既定的条件下，周转速度越快，投资于流动资产

的就越少；反之，投资于流动资产的就越多。