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公司关于与其他企业合作投资的指导意见

为促进国有经济布局和结构的战略性调整，发挥企业之间的协同效应，拓展公司投资渠道和业务领域，特制定本指导意见。

一、按照互惠、双赢的原则，积极开展与其他企业的合作投资。一方面按照公司发展战略的要求，积极参与其他企业主导的合作项目；另一方面按照资源共享、经验互通、优势互补的原则，积极邀请其他企业参与公司主导的合作项目。

二、按照风险可控的原则，审慎开展与其他企业的合作投资。要区分企业实力，区别合作项目具体情况，实行分类指导。

三、合作央企选择标准

原则上应选择资产规模大、管理规范、业绩优良、拥有优势资源、在行业内地位突出的企业合作；优先选择管理的55家大型骨干央企合作。

四、合作项目选择标准

合作项目原则上应符合公司发展战略和主业方向，或能与公司主业形成协同效应，或对公司拓展新业务等方面具有较高的战略价值（A类项目）。

适时、适度参与盈利能力较强、投资回报率较高、退出通道便捷、上市前景良好、满足公司分红比例要求等财务性投资特征明显的合作项目（B类项目）。

严格控制既非主业、又无协同效应和战略价值、且无良好财务效益的合作项目。五、股权比例控制原则公司主导的合作项目，应争取控股或成为第一大股东，并具有实质控制力。

其他企业主导的A类合作项目，应综合权衡主业关联度、协同效应、战略价值等方面，争取成为第二大股东或股权比例在20%以上，并在董事会、监事会安排等方面，争取与股权比例相匹配的影响力和控制力。

其他企业主导的B类合作项目，应综合权衡项目盈利能力、投资回报率、退出通道的便捷程度、上市前景、分红比例等方面，以参股为原则，合理确定投资规模和股权比例。

探索通过多个项目控、参结合的方式开展央企合作。六、财务收益基本要求

A类合作项目，以全部投资税后内部收益率（IRR）为主要财务评价指标；B类合作项目，以年均投资回报率（ROI）为主要财务评价指标。

公司主导的合作项目，应符合公司投资指导原则及财务评价指标基准值。

其他企业主导的A类合作项目，全部投资税后财务内部收益率原则上应不低于10%。

其他企业主导的B类合作项目，年均投资回报率原则上应在15%以上，并应在有关合作文件中约定分红比例、股权退出安排等规定。

经公司总裁办公会决策，可适当降低合作项目的财务收益要求，但原则上不得低于银行同期贷款利率。

七、业务主体

合作项目前期工作中，央企之间的合作事宜，原则上由公司总部有关职能部门主导或牵头，其他总部职能部门和有关投资部、子公司支持、配合；央企之间的合作方案经公司决策通过后，合作项目的后续注资、建设、经营管理等落实工作，原则上由有关投资部、子公司主导或牵头，公司总部有关职能部门支持、配合。

八、基本决策流程

公司主导的合作项目，按照公司投资指导原则和有关投资决策流程的规定执行。

其他企业主导的合作项目，项目承办单位应提交合作方案（投资方案），报分管公司领导审批意见，并经有关职能部门出具独立意见后，由公司总裁办公会决策；重大合作项目（依据公司投资指导原则关于重大投资项目的界定确定）在经公司总裁办公会决策前，需经公司投资委员会评审；涉及重大商业机密等不适宜提请公司投资委员会评审的重大合作项目，经公司总裁批准后，可不再召开投资委员会评审。

合作方案经公司决策通过后，后续注资、建设、经营管理等工作，按照公司董事会监管流程、要素管理纲要等有关规定执行。

九、本指导意见由战略发展部负责解释，自印发之日起施行。