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框架效应对金融决策的影响：实验研究

一、引言

在金融市场中，投资者的决策往往被认为是理性计算的结果，但大量现实案例却显示：同样的投资标的，当信息以“预期盈利5%”或“预期亏损风险95%”的方式呈现时，投资者的选择可能截然不同。这种因信息表述方式（框架）差异导致决策偏差的现象，正是心理学与行为金融学交叉研究的核心——框架效应。它揭示了人类决策的“非理性”本质：决策不仅取决于客观信息本身，更受信息呈现方式的深刻影响。

本文通过系统梳理框架效应的理论基础，结合三组模拟金融场景的实验研究，深入探讨其对个人投资者、专业机构决策的具体影响机制，并试图为金融市场参与者（投资者、机构、监管者）提供更理性的决策