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2025年CPA《财管》专项训练题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个最合适的答案，用鼠标点击对应选项。）

1.甲公司正在考虑一项投资，预计投资期为2年，运营期为5年，预计投资结束时可收回残值50万元。若折现率为10%，则该项目终结点的现金流量相当于期初投入多少元？

A.50/(1+10%)^5

B.50/(1+10%)^7

C.50/(1+10%)^2

D.50/(1+10%)*(P/F,10%,5)

2.某公司预计未来一年需要经营性流动资产150万元，经营性流动负债50万元，资本支出100万元，预计可以稳定产生息税前利润（EBIT）80万元，税率为25%。若公司采用剩余股利政策，股利支付率为100%，则本期需要从外部筹集多少权益资本？

A.30万元

B.50万元

C.70万元

D.80万元

3.下列关于项目风险与现金流量的表述中，正确的是（）。

A.现金流量预测得越准确，项目评估的敏感性就越低

B.对于风险较高的项目，应采用较高的折现率进行评估

C.项目初始投资的确定不受风险影响

D.净现值（NPV）法inherently对风险较高的项目不利

4.A公司股票的当前市价为20元，看涨期权（执行价25元）的售价为2元，看跌期权（执行价25元）的售价为1元。若不考虑其他因素，采用看跌期权一看涨期权平价定理（Put-CallParity）计算，该股票的预期股息现值为多少？

A.1元

B.2元

C.3元

D.4元

5.某公司变动成本率为60%，固定成本为40万元，盈亏平衡点销售额为100万元。若该公司计划下年提高固定成本10%，其他因素不变，则新的盈亏平衡点销售额为多少万元？

A.111.11

B.111.11*(1+10%)

C.100/(1-60%)*(1+10%)

D.100*(1+10%)

6.某投资组合由两种资产构成，资产A的期望收益率为12%，标准差为20%，投资比例为60%；资产B的期望收益率为18%，标准差为28%，投资比例为40%。假设两种资产的协方差为0.0128，则该投资组合的期望收益率和标准差分别为（）。

A.14.4%，24%

B.14.4%，21.90%

C.16%，24%

D.16%，21.90%

7.在进行资本预算时，若一个互斥项目的净现值（NPV）大于0，内部收益率（IRR）小于资本成本，则正确的判断是（）。

A.项目不可行

B.项目可行，但应选择NPV较小的项目

C.项目不可行，因为IRR小于资本成本

D.需要进一步分析项目的现金流结构

8.甲产品单位变动成本为10元，固定生产成本为1000元，销售单价为20元。若计划生产并销售100件，则甲产品的边际贡献为多少元？

A.1000元

B.2000元

C.3000元

D.1900元

9.某公司拥有甲、乙两种股票，甲股票的市价为30元，乙股票的市价为50元。甲股票的投资比例为60%，乙股票的投资比例为40%。若该投资组合的贝塔系数为1.2，甲股票的贝塔系数为0.8，则乙股票的贝塔系数为多少？

A.0.8

B.1.0

C.1.6

D.2.0

10.下列关于成本动因的表述中，错误的是（）。

A.成本动因是导致成本变动的内在驱动因素

B.单位水平动因的假设是每单位产品或业务量消耗的资源是相同的

C.作业动因通常用于分配间接成本到成本对象

D.成本动因只能是单一的数量指标

二、多项选择题（本题型共5小题，每小题2分，共10分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出所有正确的答案，用鼠标点击对应选项。每小题所有答案选择正确的得分；少选，不得分；多选或错选，本小题不得分。）

1.影响项目现金流量的因素可能包括（）。

A.初始投资额

B.营业收入

C.营业成本

D.所得税税率

E.项目的残值变现

2.采用固定成长股利模型（GordonGrowthModel）估算股票价值时，下列哪些因素的变化会导致股票估计价值上升？（）

A.预期股利增长率（g）

B.股利支付率

C