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第一章第8讲-建设项目投资估算与财务评价8

【例题1-4】（45min）

某拟建项目，建设期2年，设计年产量25万件产品，每件售价100元（不含），该

产品适用于的率为13%。运营期第1年达产60%，第二年达产100%。其它基础数据见下表

所示。

某建设项目财务评价基础数据表单位：万元

序

年份12345678

号

项目

经营成本

1（不含进120015001500150015001500

项税额）

2流动资产200400400400400400

3流动负债100200200200200200

有关说明如下：

1.建设投资为2400万元，第1年投入1600万元，第2年投入800万元，其中有400万元

形成无形资产，其余形成固定资产，固定资产使用年限为10年，残值率为5%，固定资产余值在

项目运营期末一次收回。无形资产在运营期前5年均匀摊入总成本，建设期第1年1000万

元，其余为自有，年利率8%，运营期前5年等额偿还本金，利息照付。

2.运营期第1年的营业收入、销项税额为正常年份的60%。

（注意：授课中的ppt多打入了可抵扣进项税几个字，以PDF的讲义为准，题目的不

变，给大家带来的不便，向大家致歉）

3.运营期第1年投入100万元自有为流动，其余流动为，流动（临

时借款）利率为4%，在项目运营期期末一次收回并偿还本金。

4.附加税率为10%，所得税税率为25%。

5.可抵扣进项税额按经营成本的10%考虑。

6.不考虑提取法定和分配利润。

【问题】

1.列式计算建设项目总投资、固定资产折旧费、无形资产摊销费。

2.该项目运营期第1年是否能够满足还款要求？如不能，为使项目可行，需产生多少临时

借款？

3.列式计算项目资本金现金流量的运营期第1、2年的净现金流量。

（计算结果有小数的保留两位小数）

【参】

问题1：

建设期利息：

第1年：1000/2×8%=40（万元）

第2年：（1000+40）×8%=83.20（万元）

合计：40+83.20=123.20（万元）

建设项目总投资=2400+123.20+200=2723.20（万元）

流动

固定资产原值=2400+123.20-400=2123.20（万元）

摊销

固定资产折旧费=2123.20×（1-5%）÷10=201.70（万元）

无形资产摊销费=400/5=80（万元）

问题2：

运营期第1年（不含税计算）：

偿还本金=（1000+123.20）/5=224.64（万元）

长期借款利息=（1000+123.20）×8%=89.86（万元）

销项税=25×100×60%×13%=195（万元）

进项税=1200×10%=120（万元）

应纳=195-120=75（万元）

附加=75×10%=7.50（万元）

营业收入=25×100×60%=1500（万元