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地方政府与城投企业债务风险研究报告－长沙市

联合资信公用评级一部|肖士然|冯熙智

研究报告1

报告概要

长沙市作为湖南省省会城市，区位优势明显且交通便利。2024年，长沙市经济总量和一般公

共预算收入均位居湖南省第一位，城镇化水平高，产业结构合理，主导产业突出；其中工程

机械产业地位稳固，工程机械产业规模连续多年位居全国第一；湖南广电品牌价值超千亿元。

同期，长沙市一般公共预算收入质量良好，财政自给能力强，政府债务负担在湖南省各地级

市中最轻。长沙市持续获得湖南省政府在财政转移支付等方面的有力支持。

长沙市下属区（县、市）整体经济发展水平高，区域间整体经济发展较为均衡，城镇化发展

水平较高；各区（县、市）中，雨花区GDP位居首位，芙蓉区人均GDP水平最高。2024年，

长沙市各区（县、市）之间财政实力存在一定差异，岳麓区收入规模领先优势明显；宁乡市、

浏阳市和长沙县对政府性基金收入依赖程度较高，受房地产市场影响，政府性基金收入承压

明显。2024年以来，长沙市各区（县、市）政府债务余额均保持增长。长沙市政府及各区（县、

市）政府均加强对债务监控和管理，积极化解隐性债务和管控债务风险。

长沙市存续发债城投企业数量较多，主要集中在长沙市本级、宁乡市和浏阳市。2024年以来，

受陆续出台的化债政策对城投企业债务偿还压力缓释影响，长沙市多数区县发债城投企业债

券净融资规模由正转负，2025年1－11月债券融资净偿还趋势依旧明显；除雨花区、宁乡市

和天心区外，长沙市本级和其他区县全部债务资本化比率均有所上升；长沙市本级、宁乡市

和浏阳市未来一年内发债城投企业到期债券（在考虑行权的情况下）规模较大，长沙市发债

城投现金类资产对短期债务覆盖程度较弱，未来面临较大的短期偿债压力。

研究报告2

一、长沙市经济及财政实力

（一）长沙市区域特征及经济发展状况

长沙市作为湖南省省会城市，区位优势明显且交通便利。长沙市经济总量位居湖

南省第1位，城镇化水平高，产业结构合理，主导产业突出，工程机械产业地位稳

固，“4+4+3+3”产业规划明确，持续获得湖南省政府在财政转移支付等方面的有力

支持。

长沙市作为湖南省省会，位于湖南省东部偏北，东邻江西省宜春市和萍乡市，南

接株洲、湘潭两市，西连娄底、益阳两市，北抵岳阳、益阳两市，东西长约230千米，

南北宽约88千米，全市土地面积11816平方千米。交通方面，长沙市是全国性综合

交通枢纽城市之一，现已形成由铁路、公路、水路、航空配套组成的立体交通网络，

在《国家综合立体交通网规划纲要》的6主轴、7走廊、8通道中，京津冀－粤港澳

主轴、沪昆走廊、湘桂通道、厦蓉通道等国家复合通道在长沙交汇。长沙市交通资源

见表1.1。

表1.1长沙市交通情况

现状

“十四五”期间，长沙已形成涵盖铁路、公路、内河航道在内的总里程达17442公里

公路的综合运输网络，随着宁韶、江杉高速建成通车，长沙高速公路通车里程增至779公

里。

长沙是全国重要的铁路枢纽，位于国家“八纵八横”高铁网中京广与沪昆干线“十字”

交汇处。依托常益长高铁、长赣高铁（在建）等，正加速构建连接长三角、粤港澳、

陆路铁路成渝、海峡西岸等方向的“米”字形高铁网络。中欧班列已实现常态化运行，已开通

12条线路，覆盖亚欧30多个国家和地区。“十四五”期间，中欧班列（长沙）开行量

连续稳居千列规模。

长沙轨道交通已开通运营线路7条，总里程达236.35公里，运营车站达161座。“十四

轨道交通

五”期间，长沙轨道交通累计安全运