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2025年金融风险管理师利用远期与期货进行风险对冲的策略选择专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利用远期与期货进行风险对冲的策

略选择专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利用远期与期货进行风险对冲的策略选择专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国进口商预计在3个月后需要支付100万欧元，为规避欧元升值风险，

最适宜的套期保值工具是？

A、买入欧元看跌期权

B、卖出欧元期货合约

C、买入欧元远期合约

D、卖出欧元看涨期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。进口商未来需要支付欧元，面临欧元升值风险，应锁定未

来的购汇成本。买入欧元远期合约可以提前确定3个月后的欧元买入价格，完全对冲汇

率风险。知识点：远期合约的套期保值原理。易错点：容易混淆期货和远期的选择，远

期合约更适合非标准化需求的定制化对冲。

2、某航空公司预期未来油价上涨，通过原油期货套期保值时，若基差意外扩大，会

导致？

A、对冲效果优于预期

B、对冲效果劣于预期

C、对冲效果不受影响

D、产生额外投机收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险是期货套期保值的主要风险来源，基差扩大意味

着现货价格涨幅超过期货，或期货跌幅超过现货，导致套期保值组合出现亏损。知识点：

基差风险的概念及影响。易错点：容易忽视基差变动对套期保值效果的影响。

3、与期货合约相比，远期合约的主要优势在于？

A、标准化程度高

B、流动性更好

C、可定制化条款

D、每日无负债结算

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约是场外交易的非标准化合约，可以根据客户需求

定制交易数量、交割日期等条款。知识点：远期与期货的特征比较。易错点：容易混淆

两类合约的优劣势，标准化是期货的特点。

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4、某跨国公司使用外汇期货对冲海外子公司利润时，最可能面临的风险是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、数量不匹配风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。期货合约是标准化的，而子公司利润金额不确定，可能导

致对冲数量与实际风险敞口不匹配。知识点：期货套期保值的局限性。易错点：容易忽

视期货标准化带来的数量匹配问题。

5、在正向市场中，当基差为负且绝对值缩小时，对空头套期保值者有利，这是因

为？

A、现货价格相对期货上涨

B、期货价格相对现货上涨

C、基差风险消除

D、保证金要求降低

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差=现货价格期货价格，基差负值缩小意味着现货涨幅

大于期货，空头套期保值者（持有现货、卖空期货）整体收益增加。知识点：基差变动

对套期保值效果的影响。易错点：容易混淆基差变动的方向对套期保值效果的影响。

6、某黄金开采企业预计未来6个月产出1吨黄金，为防止金价下跌，最合适的策

略是？

A、买入黄金看涨期权

B、卖出黄金期货合约

C、签订黄金远期销售合约

D、持有黄金现货

【答案】B

【解析】正确答案是B。开采企业未来要出售黄金，面临价格下跌风险，应通过卖

出期货合约锁定销售价格。知识点：空头套期保值策略。易错点：容易混淆多头和空头

套期保值的应用场景。

7、期货交易所的每日无负债结算制度主要目的是？

A、提高市场流动性

B、控制信用风险

C、降低交易成本

D、增加投机收益

【答案】B

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【解析】正确答案是B。每日结算可以及时发现并处理违约风险，有效控制交易对

手的信用风险。知识点：期货市场的风险控制机制。易错点：容易忽视结算制度的风险

管理功能。

8、某基金经理使用股指期货对冲股票组合时，若组合值大于1，应该？

A、卖出更多期货合约

B、买入更多期货合约

C、减少期货合约数量

D、调整值至1

【答案】A

【解析】正确答案是A。值大于1意味着组合波动大于市场，需要卖出更多期