2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在跨资产类别风险分配中，以下哪种资产类别通常被认为具有最低的系统性风

险？

A、股票

B、高收益债券

C、政府债券

D、房地产

【答案】C

【解析】正确答案是C。政府债券通常由主权信用支持，违约风险极低，且其价格

波动主要受利率影响，系统性风险相对较低。股票和高收益债券受市场情绪和经济周期

影响更大，系统性风险较高。房地产虽然具有抗通胀特性，但流动性差且受宏观经济影

响显著，系统性风险也不低。知识点：资产类别的风险特征。易错点：容易混淆低风险

与无风险，政府债券仍有利率风险。

2、在风险预算框架下，以下哪项是风险分配的核心目标？

A、最大化收益

B、最小化波动率

C、将风险限制在预设范围内

D、提高资产流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险预算的核心是在可接受的风险水平内实现最优收益，而

非单纯追求收益最大化或波动率最小化。流动性是考虑因素之一，但非核心目标。知识

点：风险预算原理。易错点：容易将风险预算与资产配置混淆，前者更注重风险控制。

3、以下哪种风险因子对跨资产类别投资组合的影响最为广泛？

A、公司特定风险

B、行业风险

C、利率风险

D、汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率风险直接影响债券定价，间接影响股票估值和房地产

融资成本，是跨资产类别中影响最广泛的风险因子。公司特定风险和行业风险主要影响

2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解析2

单一资产或行业，汇率风险主要影响跨境投资。知识点：风险因子的跨资产影响。易错

点：容易忽视利率风险的间接影响。

4、在风险平价策略中，以下哪种资产类别的风险贡献通常会被调低？

A、股票

B、国债

C、大宗商品

D、公司债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。国债波动率较低，在风险平价策略中通常需要增加杠杆以

提高其风险贡献，而非调低。股票波动率高，风险贡献会被调低以实现均衡。知识点：

风险平价策略的资产权重调整。易错点：容易混淆风险贡献与资产权重的关系。

5、以下哪种情景最可能导致跨资产类别风险分配的失效？

A、市场流动性过剩

B、风险因子相关性突然上升

C、资产价格持续上涨

D、央行降息

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险因子相关性上升会降低分散化效果，导致风险分配模

型失效。其他情景通常不会直接影响风险分配的有效性。知识点：相关性对风险分配的

影响。易错点：容易忽视相关性突变的风险。

6、在跨资产类别风险管理中，以下哪种工具最适合对冲通胀风险？

A、股指期货

B、信用违约互换

C、通胀挂钩债券

D、货币期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀挂钩债券的本金和利息与通胀率挂钩，能有效对冲通

胀风险。其他工具主要针对股票、信用或汇率风险。知识点：通胀风险的对冲工具。易

错点：容易混淆通胀风险与市场风险的对冲工具。

7、以下哪种指标最适合衡量跨资产类别投资组合的尾部风险？

A、夏普比率

B、最大回撤

C、VaR（风险价值）

D、Beta系数

【答案】B

2025年金融风险管理师跨资产类别风险分配专题试卷及解析3

【解析】正确答案是B。最大回撤直接反映历史最差情况下的损失，适合衡量尾部

风险。夏普比率和Beta系数衡量风险调整收益和市场敏感性，VaR虽能量化风险但无

法捕捉极端情况。知识点：尾部风险的衡量指标。易错点：容易误用VaR衡量尾部风

险。

8、在风险分配过程中，以下哪