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2025年金融风险管理师利率风险价值与久期模型结合专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率风险价值与久期模型结合专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师利率风险价值与久期模型结合专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率风险管理中，久期模型主要用于衡量什么？

A、信用风险敞口

B、利率变动对债券价格的影响

C、流动性风险水平

D、操作风险概率

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期是衡量利率变动对债券价格敏感度的核心指标，反映

利率每变动1%导致的债券价格变化百分比。A选项信用风险由信用评级模型衡量；C

选项流动性风险需通过流动性指标评估；D选项操作风险属于独立风险类别。知识点：

久期的基本定义与应用。易错点：混淆久期与其他风险计量工具的适用场景。

2、当预期市场利率上升时，投资者应如何调整久期策略？

A、增加组合久期

B、缩短组合久期

C、保持久期不变

D、随机调整久期

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率上升会导致债券价格下跌，缩短久期可降低价格波动

风险。A选项会放大损失；C选项未主动管理风险；D选项缺乏逻辑依据。知识点：久

期与利率的负相关性。易错点：忽视利率方向与久期调整的匹配关系。

3、以下哪项是有效久期的优势？

A、适用于所有固定收益产品

B、考虑了现金流随利率的变化

C、计算简单无需市场数据

D、完全消除利率风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。有效久期针对含权债券，能反映利率变动对现金流的影响。

A选项普通久期不适用含权产品；C选项需要市场数据；D选项久期仅衡量风险无法消

除风险。知识点：有效久期的适用性。易错点：混淆有效久期与麦考利久期的区别。

4、利率风险价值（VaR）与久期结合使用时，主要解决什么问题？

A、信用风险量化

2025年金融风险管理师利率风险价值与久期模型结合专题试卷及解析2

B、极端利率变动的潜在损失

C、市场流动性评估

D、操作风险控制

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR结合久期可量化利率极端波动下的损失分布。A、C、

D选项属于其他风险类型。知识点：VaR与久期的协同作用。易错点：忽视VaR对尾

部风险的捕捉能力。

5、凸性在利率风险管理中的作用是？

A、完全替代久期

B、修正久期的线性偏差

C、衡量信用风险

D、预测流动性变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。凸性反映久期线性近似的误差，提升价格预测精度。A选

项凸性是补充而非替代；C、D选项无关。知识点：凸性的修正功能。易错点：低估凸

性对大幅利率变动的意义。

6、以下哪种情况会导致久期失效？

A、利率小幅波动

B、债券含嵌入式期权

C、市场流动性充足

D、信用评级稳定

【答案】B

【解析】正确答案是B。含权债券现金流不确定，传统久期无法准确衡量。A选项

久期适用；C、D选项不影响久期有效性。知识点：久期的局限性。易错点：忽视嵌入

式期权对久期假设的破坏。

7、在利率风险价值计算中，久期通常用于？

A、直接生成VaR数值

B、作为风险因子映射的中间变量

C、替代历史模拟法

D、衡量非系统性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期将利率变动转化为价格变动，再计算VaR。A选项需

结合分布假设；C选项久期是输入而非替代；D选项久期衡量系统性风险。知识点：久

期在VaR框架中的定位。易错点：混淆中间变量与最终输出。

8、当收益率曲线平行上移时，久期相同的债券组合？

2025年金融风险管理师利率风险价值与久期模型结合专题试卷及解析3

A、损失必然相同

B、损失可能不同

C、收益必然相同

D、不受影响

【答案】B