有色金属行业2026年投资策略报告：实物资产的时代，把握工业金属投资机会.pptx

;重点公司盈利预测表;目录;时代底色：百年未有之大变局，政治经济秩序震荡，不确定性显著提升。原有国际秩序被单边主义、现实主义和国家优先原则取代，地缘政治对抗升级，贸易摩擦与军事冲突全球政治经济秩序被打碎、重建，全球范围内寻求确定性的需求显著增长。

全球增长受制：一方面全球范围内全要素生产率下降，主要经济体面临增长乏力、债务高企、信用透支风险；另一方面新一轮科技革命和产业变革突破加速，科技竞赛加速，可能进一步加剧国家地区间发展不均衡和不平等。

货币政策与流动性：主要央行货币政策或持续宽松，流动性持续充裕背景下，有色金属受益。

实物资产的崛起？地缘政治对抗升级、供应链割裂重建、流动性宽裕