涉案200亿！浙商大佬俞发祥被控制.docxVIP

涉案200亿！浙商大佬俞发祥被控制

一、风暴骤起：从产品逾期到实控人被控制的200亿兑付危机

2025年12月22日晚，资本市场被一则突发公告震动——祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园三家上市公司同步披露，其共同实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施。这场风暴的核心，是一场规模近200亿元的金融产品兑付危机。

时间回溯至2025年11月28日，浙江浙金资产运营股份有限公司（原浙江金融资产交易中心，下称“浙金中心”）平台上，由俞发祥实际控制的祥源控股集团提供连带担保的多款金融产品开始陆续“爆雷”：定期产品到期无法兑付本金或收益，涉及产品超200款，波及投资者近万人。据财新等媒体报道，未能兑付的金额超过200亿元，远超此前“超百亿元”的初步统计。这些年化收益率4%-5%、被包装为“低风险”的理财产品，底层资产多指向祥源系各地房地产项目的应收账款。

危机并非毫无预兆。早在2025年10月中旬，浙金中心平台上的祥源系相关产品已出现延期兑付迹象；12月初，祥源控股公开承认流动性枯竭。随着资金链断裂，投资者的恐慌情绪迅速蔓延，核心诉求直指两点：一是祥源系是否具备足够可快速变现的资产覆盖兑付缺口；二是浙金中心在运营期间收取的高额管理费，能否用于先行补偿或风险化解。

12月12日，绍兴市公安局对俞发祥、浙金中心董事长丁建林等人涉嫌重大犯罪立案侦查；截至12月23日，已有包括俞发祥、丁建林在内的18名涉案人员被采取刑事拘留强制措施。与此同时，由浙江省金融办、政法委、公安厅、信访局等组成的省级专班迅速介入，冻结祥源文旅6.12亿股、交建股份2.9亿股及海昌海洋公园部分股份，查封房产1165套、土地90处、车位478个，冻结涉案账户119个（涉及资金约8937万元），浙金中心资产及相关账户亦被依法控制。这场由金融产品兑付危机引发的刑事调查，正式将“祥源系”推至舆论与监管的双重风口。

二、帝国扩张：从装修工到百亿富豪的“祥源系”资本图谱

俞发祥的崛起，是一部典型的浙商创业史。1971年出生于浙江嵊州的他，15岁便闯荡社会，从卖啤酒、水泥起步；1992年在海南创立“海南伟翔装修工程有限公司”，完成原始积累后转向房地产，1995年正式进军海南楼市。2001年，他通过收购上市公司“琼海德”初涉资本市场，此后资本运作愈发激进：2004年收购并改制安徽省公路工程总公司（后为交建股份）；2008年涉足文旅，先后拿下湖南凤凰古城、黄龙洞、张家界百龙天梯、广东丹霞山等50余个文旅项目，覆盖17个省市、6处世界遗产、12家5A级景区；2017年收购上市公司万家文化（后更名祥源文旅）；2025年6月，更以22.95亿港元收购港股海昌海洋公园，将“中国最大海洋主题公园”收入囊中。至此，俞发祥控制的“祥源系”横跨A股、H股，涵盖地产、文旅、基建、主题公园等多元板块，总资产一度宣称超600亿元。

2025年10月，俞发祥以145亿元身家位列《胡润百富榜》第465位，成为外界眼中“文旅商业帝国”的掌舵者。然而，光鲜的资本版图下，隐患早已显现。2024年12月，浙江证监局便以《行政处罚决定书》揭露祥源文旅存在实际控制人俞发祥及关联方非经营性资金占用问题——2022年，俞发祥通过关联方违规占用上市公司资金，暴露了“祥源系”治理结构的严重缺陷。

更值得关注的是“祥源系”的资金运作模式。其金融产品的底层资产多为房地产项目应收账款，而融资依赖浙金中心等地方金交所平台“借新还旧”。2024年10月，浙江省地方金融管理局取消浙金中心金融资产交易业务资质（2025年1月更名为浙金资产运营公司），彻底切断了这一关键融资通道；叠加房地产行业深度调整，祥源控股300亿元货值的房产滞销，资金链断裂成为必然。祥源控股执行总裁沈保山在与投资者沟通时坦言“现在我们没有钱了”，正是这种高杠杆、高依赖模式的悲剧性注脚。

三、危机反思：金融风险防控与投资者权益保护的双重考题

“祥源系”危机的爆发，不仅是单一企业的流动性困境，更折射出多重行业性问题。

首先，地方金交所的监管漏洞亟待填补。浙金中心作为金融资产交易平台，本应承担产品审核、风险提示的责任，却在“祥源系”产品发行中收取高额管理费，甚至可能存在协助违规融资的嫌疑。此次18名涉案人员被刑拘，包括平台高管、祥源系财务人员等，凸显部分金交所与融资方“合谋”推高风险的乱象。2024年监管虽取消其交易资质，但存量风险的处置仍需明确平台责任边界——投资者要求以管理费补偿损失的诉求，本质上是对“卖者尽责”原则的追问。

其次，民营金控的资本运作亟需规范。“祥源系”通过跨行业收购快速扩张，表面是文旅布局，实则依赖地产与金融的“输血”。这种“产业+资本”的混业模式，若缺乏有效的内外部监管，极易演变为“资金空转”游戏。俞发祥通过关联方占用上市公司资金、将金融产品底