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利率期限结构NS模型参数估计.docxVIP

利率期限结构NS模型参数估计.docx

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    利率期限结构NS模型参数估计

    一、引言

    利率期限结构是金融学中描述不同期限无风险利率与到期期限关系的核心概念，它不仅是债券定价、风险管理的基础工具，更是货币政策传导、宏观经济分析的重要观测窗口。在众多刻画利率期限结构的模型中，由Nelson和Siegel于1987年提出的NS模型（Nelson-SiegelModel）因其简洁的形式、良好的拟合效果和明确的经济含义，成为学术研究与实务应用中最广泛使用的模型之一。

    NS模型的核心在于通过三个动态因子（水平因子、斜率因子、曲率因子）和一个衰减参数，将收益率曲线的形态分解为不同期限维度的变化特征。而参数估计作为连接模型理论与实际应用的桥梁，直接决定

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