全文可编辑内容-2026年计算机行业投资策略分析报告：“AI+”，AI巨轮破浪前行.pptxVIP

从“+AI”到“AI+”，AI巨轮破浪前行——2026年计算机行业年度策略西部证券研发中心2025年12月12日

核心结论2025年回顾：1）回顾2025年，年初以DeepSeek为代表的国内AI大模型取得较大突破，计算机行业于2月份走出一轮显著跑赢大盘的独立上涨行情。4月，外部冲击与内部估值压力形成共振，导致板块出现一轮快速回调。经过调整，计算机板块的估值压力得到一定程度释放。此后，计算机板块走势与沪深300指数呈现出较高同步性。2）业绩方面，2025年前三季度计算机行业营收增长加速，整体法下利润端大幅修复。3）公募基金持仓方面，计算机行业2025Q3配置比例环比再次下降，重仓股配置比例为