ETF市场扫描与策略跟踪：ETF行业轮动策略上周超额2.84%25-西部证券-250914-21页.pdfVIP

金工量化周报

ETF行业轮动策略上周超额2.84%证券研究报告

2025年09月14日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.09.14）

核心结论

分析师

摘要内容

冯佳睿S0800524040008

全球市场概况：上周，除北证50外，A股市场整体上涨，其中，科创50指

数涨幅最大，为5.48%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨3.82%。涨幅居

fengjiarui@

前的ETF跟踪标的多为TMT板块指数。

陈曼莲S0800525070005

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF11只；新成立股票ETF10只。

美国市场上周新成立权益型ETF11只，其中8只为主动ETF。

chenmanlian@

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为电池、证券板块ETF；相关研究

净流出前10的多为科创板、TMT相关ETF。宽基ETF中，跟踪中证500

指数的ETF净流入居前，跟踪科创50的ETF净流出居前；行业ETF中，

金融地产板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF（516860）净

流入居前，金融科技ETF（159851）净流出居前；主动ETF中，500增强

ETF净流入居前，300增强ETF净流出居前；SmartBetaETF中，自由现

金流ETF800（563580）净流入居前，创业板成长ETF（159967）净流出

居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场多元科技主题ETF净流入居

前，政治主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准的ARK

InnovationETF净流入居前，以标普500指数为基准的SPDR®SSGAUS

SectorRotationETF净流出居前；SmartBetaETF中，红利类ETF净流入

居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪MSCI美

国指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.70

亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入20.95

亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入6.55亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为4.22%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.22%、2.84%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为0.79%、1.1%、2.05%和1.35%，相较于对

应50%仓位ETF的超额收益分别为0.26%、0.36%、0.4%和0.13%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明