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动量效应的国际市场比较与衰减原因探究
引言
在金融市场中，资产价格的可预测性一直是学术界与实务界关注的核心议题。动量效应（MomentumEffect）作为一种经典的市场异象，指过去一段时间表现较好的资产（赢家组合）在未来一段时间内继续跑赢表现较差的资产（输家组合）的现象。这一现象不仅挑战了有效市场假说的“价格随机游走”假设，更成为资产定价模型、投资策略设计的重要参考依据。
近年来，随着全球金融市场互联互通程度加深、信息技术革命加速以及投资者结构持续演变，动量效应的表现呈现出显著的区域差异与整体衰减趋势。本文将围绕“动量效应的国际市场比较”与“衰减原因探究”两大核心问题展开，通过理论梳理与实
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