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风电设备行业深度：非电利用拓展价值链，全产业链优势助力产能出海.docx

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    内容目录

    2025年：装机兑现，业绩高增长 5

    行业数据回顾：上半年抢装，招标价格企稳向上 5

    业绩表现：普遍改善，各环节分化较大 7

    非电利用拓展价值链，全产业链优势助力产能出海 10

    高耗能行业继续降碳，下游非电利用拓展价值链 10

    从产品出口到产能出海，“十五五”风电全产业链优势值得期待 16

    欧洲是海外市场的重点，CfD机制助力英国引领欧洲海风起量 19

    投资建议 24

    风险提示 25

    图表目录

    图1：2014-2025年10月新增装机（逐月累计），万kw 5

    图2：2025年单月新增装机情况，万kw 5

    图3：2014-2

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