2026年投融资岗位笔试题及答案.docxVIP

2026年投融资岗位笔试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.某科技公司拟进行A轮融资，当前净利润为1200万元，可比公司平均市盈率（PE）为25倍，市销率（PS）为5倍，公司当前年营收为8000万元。若采用市盈率与市销率交叉验证法估值，合理估值区间应为（）

A.2.5-3.5亿元

B.3-4亿元

C.3.5-4.5亿元

D.4-5亿元

答案：B。解析：PE估值=1200万×25=3亿元；PS估值=8000万×5=4亿元，交叉验证后合理区间为3-4亿元。

2.以下关于对赌协议的表述中，错误的是（）

A.对赌目标可设置为营收、净利润、IPO时间等多维指标

B.股权回购条款中，回购价格通常为投资本金加约定年化收益率

C.业绩补偿通常采用现金补偿或股权补偿方式，股权补偿需考虑稀释影响

D.对赌协议必须以被投公司为对赌义务人，否则可能被认定为无效

答案：D。解析：根据《九民纪要》，对赌协议可与股东或实际控制人对赌，与目标公司对赌在满足减资程序等条件下也可有效。

3.某私募基金拟投资生物医药企业，该企业处于临床II期阶段，研发管线包括3个一类新药，其中1个进入III期。以下估值方法中最适用的是（）

A.DCF模型

B.可比公司法

C.研发管线贴现法（RNAV）

D.市净率（PB）法

答案：C。解析：临床阶段企业尚未盈利，DCF需预测现金流难度大；可比公司多处于不同研发阶段，RNAV通过各管线成功概率及商业化价值贴现更合理。

4.关于可转债条款设计，以下表述正确的是（）

A.转股价格修正条款通常向下修正，触发条件为股价连续多日低于转股价一定比例

B.回售条款是保护发行人的条款，当股价高于转股价一定比例时，发行人可强制赎回

C.票面利率通常高于同等级普通债券，因包含转股期权

D.转股期限一般设置为发行后立即生效，以提高流动性

答案：A。解析：B项回售保护投资者，赎回保护发行人；C项可转债利率通常低于普通债券；D项转股期一般为发行后6个月起。

5.某企业资产负债率为65%，行业平均为50%，以下融资方式中最可能改善资本结构的是（）

A.发行短期融资券

B.引入战略投资者增资

C.申请银行长期抵押贷款

D.发行公司债

答案：B。解析：引入股权融资可降低资产负债率，其他选项均为债权融资，会提高负债率。

二、多项选择题（每题3分，共15分，少选得1分，错选不得分）

1.尽职调查中，财务尽调需重点关注的风险点包括（）

A.收入确认是否符合会计准则（如完工百分比法的适用条件）

B.关联交易的定价公允性及占比

C.存货跌价准备计提是否充分

D.核心技术人员的竞业限制协议

答案：ABC。解析：D属于法律尽调范畴。

2.以下属于一级市场股权融资渠道的有（）

A.北交所IPO

B.私募股权基金（PE）投资

C.可交换公司债发行

D.战略投资者定向增发

答案：BD。解析：A属于二级市场融资；C是债权融资工具。

3.关于ESG投资，以下理解正确的是（）

A.E（环境）维度需关注碳足迹、废弃物处理等指标

B.S（社会）维度包括员工权益、供应链管理、社区关系

C.G（治理）维度重点考察股权结构、关联交易、高管薪酬

D.ESG评分仅影响品牌形象，与财务回报无直接关联

答案：ABC。解析：D错误，研究表明ESG表现良好的企业长期财务风险更低。

4.并购交易中，支付方式选择需考虑的因素包括（）

A.收购方资金流动性

B.被收购方股东的税务筹划需求

C.标的资产估值的不确定性（如采用业绩对赌时）

D.行业监管对股权/现金支付比例的限制

答案：ABCD。解析：以上均为关键考虑因素。

5.关于创业投资企业税收优惠，符合现行政策的有（）

A.公司制创投企业投资未上市中小高新技术企业满2年，可按投资额的70%抵扣应纳税所得额

B.有限合伙制创投企业的法人合伙人，可按其对创投企业出资额的70%抵扣从该企业分得的所得

C.天使投资人投资初创科技型企业满2年，可按投资额的70%抵扣转让该企业股权的应纳税所得额

D.税收优惠仅适用于境内注册企业，境外架构企业不享受

答案：AC。解析：B项应为按创投企业对中小科技企业投资额的70%抵扣；D项符合条件的境外架构企业通过VIE等结构可能享受。

三、计算题（每题10分，共30分）

1.某新能源企业拟进行B轮融资，现有数据如下：

-2025年实际营收1.8亿元，净利润2500万元（非经常性损益500万元）

-2026年预测营收2.8亿元，净利润400