【中邮-2026研报】银行业12月金融数据前瞻：部分信贷或后置至次年.pdfVIP

证券研究报告：银行|行业周报

证券研究报告：银行|金融数据预测月报

发布时间：2026-01-08

行业投资评级12月金融数据前瞻（2025.12.10-2026.01.05）

强于大市|维持部分信贷或后置至次年

行业基本情况l投资要点

收盘点位4188.79（1）12月新增信贷同比少增约2700亿元：预计12月新增人民

52周最高4670.31币贷款（信贷口径）约7200亿元左右，同比少增约2700亿元。新增

52周最低3773.19实体人民币贷款（社融口径）约6500亿元。四季度以来的信贷需求

持续偏弱情况仍延续，部分信贷投放计划或后置至次年信贷开门红。

行业相对指数表现

（2）新增信贷整体修复：12月企业经营状况指数小幅调整，预

计大型企业融资需求改善。预计对公中长期贷款投放继续维持修复态

银行沪深300

25%

22%势、对公短贷延续季节性正增长；居民端消费信心与经营意愿虽出现

19%缓慢修复但总体仍处于相对低位。新一轮消费品以旧换新补贴政策

16%

13%在2026年1月初落地，部分消费需求后置。预计12月居民中长期贷

10%

7%款同比少增、短贷持续承压。

4%

1%（3）预计12月新增社会融资规模约16000亿元，同比少增约

-2%12000亿元：参考银行对实体的信贷投放（剔除票据贴现、银行对非

-5%

2025-012025-032025-052025-082025-102026-01

银贷款以及境外人民币贷款）历史数据以及相关市场活跃情况，同时

资料来源：聚源，中邮证券研究所考虑非银机构对实体的信贷投放预计社融口径新增人民币贷款约

6500亿元，同比少增约2000亿元；12月银行表内贴现承兑量增速高

研究所

于贴现量，预计未贴现票据约-1000亿元左右；政府债券和企业债券

分析师:张银新合计净融资约7000亿元；IPO和再融资合计约550亿元；信托贷款、

SAC登记编号:S1340525040001

Email:zhangyinxin@委托贷款和外币贷款或维持小幅正增，其他项基本持平历史数据。

l投资建议：

近期研究报告

今年12月至次年3月末或将仍有大量定期存款到期，居民存量

《银行业2026年度策略：新起点下的资产无风险利率将进一步下行，居民存款或将继续向保险资产迁移，

结构性机遇》-2026.01.06同时受益于新型政策性金融工具等工具支持，重