【国新-2026研报】太空算力：政策资本双轮驱动.pdfVIP

行业研究

市场研究部2026年1月5日

太空算力：政策资本双轮驱动看好

市场表现截至2025.12.31

事件

太空算力是航天与人工智能深度融合的创新成果，正推动计算范式

从地面迈向天基。它通过构建空间计算网络，实现数据在轨实时处

理与智能决策，成为大国战略竞争的新领域。

核心观点

产业发展动力强劲，政策与资本双重赋能。政策层面，国家航天局

商业航天司设立及《商业航天高质量发展行动计划》发布，标志着

商业航天纳入国家统筹。科创板为商业火箭企业开辟绿色通道，要

求企业实现可重复使用火箭成功入轨。资本层面，国家创业投资引数据来源：Wind，国新证券整理

导基金正式启动，财政出资1000亿元，预计撬动万亿元级社会资本，

重点投向航空航天等新兴产业。

技术突破为规模化部署奠定基础。发射成本持续下降，SpaceX星舰

提出将成本压缩至10-150美元/公斤。星载算力实现跨越式提升，

之江实验室“三体计算星座”单星算力达744TOPS。高带宽激光星

间链路技术突破3.2Tbps传输速率。太空数据中心具备天然优势：

晨昏轨道超95%日照效率提供稳定能源，-270℃极寒环境提供天然

散热条件。

全球发展进入实质性验证与部署阶段。中国走“试验星-示范星座-大

规模组网”道路，美国则由科技巨头主导。业界演进路径明确：从

关键技术验证到在轨组装，最终实现大规模组网。目前商业化仍面

临挑战。

投资线索

基于“空间基础设施”建设逻辑，投资机遇沿产业链展开。上游聚

焦抗辐射芯片、高效能源系统等高壁垒环节；中游关注星座运营主

体和天地一体化算力调度服务商；下游覆盖遥感数据智能分析等应

用场景。国家创投基金重点倾斜的航空航天领域及三大区域基金覆分析师：钟哲元

盖的产业集群具备长期投资价值。登记编码：S1490523030001

邮箱：zhongzheyuan@

风险提示

1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。

证券研究报告

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目录

一、政策、资本赋能：产业发展的核心引擎3

二、全球发展进程与技术路径4

三、商业化进程中的挑战与风险4

四、投资线索5

五、风险提示5

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行业研究

太空算力是航天与人工智能深度融合的创新成果，如今正推动计算范式从地面

逐步迈向天基。它通过构建空间计算网络，实现数据的在轨实时处理与智能决策，

成功打破传统遥感数据应用的瓶颈，已然成为大国战略竞争的全新疆域。