【开源-2026研报】行业投资策略：AI算力自主可控的全景蓝图与投资机遇.pdfVIP

半导体

行

业

研半导体AI算力自主可控的全景蓝图与投资机遇

究

2026年01月08日

——行业投资策略

投资评级：看好（维持）陈蓉芳（分析师）陈瑜熙（分析师）

chenrongfang@kysec.cnchenyuxi@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790524120002证书编号：S0790525020003

AI正在以前所未有的速度和维度增长

半导体沪深300空间层面：根据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国的AI芯片市场规模将从

84%

行67%2024年的1,425.37亿元激增至13,367.92亿元。随国家政策大力扶持、国内人工

业50%智能产业链各重要环节技术的不断成熟，国产AI芯片厂商将迎来关键发展机遇。

投34%

资17%政策层面：2022年10月，美国首次对A100/H100等高端AI芯片实施出口禁令。

策0%此后，美国不断封锁中国AI芯片代工等等环节，遏制国产AI芯片发展。2025

略-17%

2025-012025-052025-092026-01年7月，国家就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。英伟达算力

数据来源：聚源芯片被曝出存在严重安全问题，AI芯片自主可控势在必行。

我们认为国产AI产业链分为三个层次：

相关研究报告第一阶段：国产算力、存力、运力、电力等芯片自主可控

（1）AI算力芯片：GPU/ASIC等云测AI芯片从华为、寒武纪、海光信息等

《供应链安全事件催化，半导体材料/

“三分天下”，到沐曦股份、摩尔线程等公司一起“群雄逐鹿”；随着终

设备自主可控有望提速—行业点评报

端AIoT应用场景井喷，端侧SoC厂商乘风起。

告》-2026.1.8

（2）AI存力芯片：步入上行周期，国产模组方兴未艾，云侧/端侧存算方案百

《半导体释放涨价信号，晶圆厂、存

储、模拟有望进入价格上行期—行业花齐放，国产存储持续扩产，跻身全球前列。

开（3）AI运力芯片：超节点+大集群推动运力市场规模迅速提升，Scale-up交

源点评报告》-2025.12.25

证《高端先进封装：AI时代关键基座，换芯片已成为数据中心主力交换需求，并且持续增长。目前交换芯片国

券

重视自主可控趋势下的投资机会—行产化率极低，有望成为下一个高赔率的国产替代新方向。

证业深度报告》-2025.8.15（4）AI电力芯片：GPU功率持续提升，供电架构升级催生功率模块新机遇。

券

研第二阶段：AI底座——晶圆厂、封测厂等芯片制造环节自主可控

究(1)晶圆厂：先进代工是AI芯片的“物理基座”。我们认为AI的算力扩张是对

报

告先进晶圆代工需求的长期、确定性拉动，是保障算力与制造链“可控性”的