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《投资分析》第一次作业答案(第一、二章)

一、单项选择：

1、项目评估作为一个工作阶段，它属于()A。

A、投资前期B、投资期限Ｃ、投资后期D、运营期

2、项目市场分析()C。

A.只在可行性研究中进行Ｂ．只在项目评估中进行

C在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进行

3.计算项目标财务净现值所采取的折现率为()B。

A．财务内部收益率B．基准收益率Ｃ.社会折现率Ｄ．资本金利润率

４、小王一次性存入银行1000元，年利率1２%,每个月计息一次，问名义利率是(）A,实际利率是(）C。

A、１2％B、12.48％Ｃ、1２.68％D、１２.75%

二、多项选择:

1、可行性研究与项目评估的重要区别在于()C、D、E。

A、处在项目周期的阶段不一样B、分析的对象不一样

Ｃ、研究的角度和侧重点不一样D、行为主体不一样

E、在项目决议过程中所处的时序和地位不一样

2、以下说法中对的的是()A、B、C、D。

A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净钞票流量的现值之和等于０的折现率；

B、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；

C、非常规项目不存在财务内部收益率；

Ｄ、通常采取试算、插值法求财务内部收益率的近似值；

E、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行。

３、德尔菲法的重要特点()C、Ｄ、E。

A、公开性B、重要用于定量预测C、匿名性D、反馈性Ｅ、收敛性

4、项目市场调查的原则()A、B、Ｃ、D。

A、准确性Ｂ、完整性Ｃ、时效性Ｄ、节约性E、科学性

５、进行市场预测应遵照的原则()Ａ、B、Ｃ、D、E。

A、连贯性和类推性原则B、相关性和动态性原则

Ｃ、定性和定量相结合原则Ｄ、远小近大原则E、概率性原则

三、名词解释：

１、项目周期（学习指导P16)

2、可行性研究(学习指导Ｐ16)

3、财务内部收益率（学习指导P４2)

4、资金等值（学习指导P42）

四、简答：

1、德尔菲法的基本环节;（学习指导P19）

２、什么是经营成本?为什么要在技术经济分析中引入经济成本的概念?(学习指导P46)

3、对项目进行财务效益分析有何重要作用?(学习指导P4４）

4、钞票流量表(全部投资)和钞票流量表（自有资金）有何区别?(学习指导P４7）

5、项目市场分析的意义。（学习指导P18)

6、为什么要进行投资前期的工作？

投资前时期是指从项目构想到投资决议为止所经历的时间,重要工作是可行性研究、项目评估和决议。投资前时期的工作，是以较小的投入，对项目进行技术的、经济的分析、评价,以判断项目是否可行、有多大风险,从而提高项目决议的科学性，防止项目失败，提高投资项目标经济效益。总之，投资前时期工作和活动的质量，在很大限度上决定着整个投资项目标成败。

五、计算:(规定：先画出钞票流量图，再进行计算。)

１、某人计划五年后购房，需用钱15万元，当年利率为１0%时,他现在应一次性存入银行多少钱?若改为每年年末存入银行等额的钱,那么他每年应存入银行多少钱？

解：Ｐ=15×（Ｐ/F10%５）＝15×0.6209=9.３135(万元)

A=15×（Ａ／F１0％5)=15×0.1638＝2．４57（万元)

2、项目投资10万元,使用寿命五年,年均收益3万元,期末残值1万元，问该项目是否可行?（基准折现率为10%）

解：NPＶ=-10+3×(P/A１０%５)+1×(P/Ｆ10%5)

=-10＋3×3.791＋1×0.6２09

=1.9939（万元)0项目可行

3、有一项目,寿命期五年,期初投资１0万元,第一年收益2万元,次年收益3万元，第三年到第五年收益各4万元，期末残值1万元,基准折现率为10％,求动态投资回收期。

解:

0123４5

钞票流量－10２３44５

累计净现值-１0-８.181８－5．7026-２.69740.03４6

Pt=(4-1）+(2.６97４)÷(２.6974+0.03４6）＝4(年)＜Pc=5(年）