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中级会计职称财务管理知识点汇总

财务管理作为中级会计职称考试的核心科目之一，其内容体系严谨，实践性强，要求考生不仅掌握基本概念和理论，更要能够灵活运用各种分析方法和工具解决实际问题。本文将系统梳理中级财务管理的核心知识点，旨在为考生提供一份清晰、实用的复习指引，帮助考生构建完整的知识框架，把握重点难点。

一、财务管理基础

财务管理基础是整个学科的基石，理解这部分内容对于后续章节的学习至关重要。

1.财务管理目标与内容

财务管理的目标是企业财务管理活动所希望实现的结果，主流观点包括利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化。不同目标各有优劣，企业价值最大化因其考虑了时间价值、风险因素及长期发展而被广泛认可。财务管理的内容主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理及收入与分配管理，这五项内容相互联系，共同构成企业财务管理的完整循环。

2.货币时间价值

货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。其核心在于“不同时点上的等量货币具有不同的价值”。复利终值与现值的计算是基础，年金（包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金）的终值与现值计算则是重点和常考点，需熟练掌握相关公式及系数的运用，并能结合实际案例进行分析。

3.风险与收益

风险与收益是相伴而生的，高收益往往伴随着高风险。单项资产的风险衡量指标主要有方差、标准差和标准离差率，其中标准离差率更适用于不同方案间的风险比较。资产组合的风险与收益计算则引入了协方差和相关系数的概念，以衡量资产之间收益变动的相关性。资本资产定价模型（CAPM）揭示了必要收益率与系统风险（β系数）之间的关系，是后续资本成本计算的重要理论依据。

4.利率的构成

利率是资金的价格，其一般计算公式为：利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率。纯粹利率是指无风险、无通货膨胀情况下的社会平均资金利润率；通货膨胀补偿率是为弥补通货膨胀造成的购买力损失而要求的额外收益；风险收益率则包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。

二、筹资管理（上）与（下）

筹资是企业财务管理的起点，解决的是企业资金来源问题。

1.筹资管理概述

企业筹资的动机包括创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。筹资方式多样，按权益特性可分为股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资。股权筹资如吸收直接投资、发行股票、留存收益等，具有永久性、财务风险小但资本成本高的特点；债务筹资如银行借款、发行债券、融资租赁等，具有到期还本付息、财务风险大但资本成本相对较低的特点。

2.资本成本

资本成本是企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。个别资本成本（如银行借款成本、债券成本、普通股成本、优先股成本、留存收益成本）的计算是基础，其中普通股资本成本的计算（如股利增长模型法、资本资产定价模型法）尤为重要。加权平均资本成本（WACC）是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均计算得出的，是企业进行投资决策、确定项目取舍的重要折现率。边际资本成本则是企业追加筹资的成本，用于追加筹资决策。

3.杠杆效应

杠杆效应源于固定成本的存在。经营杠杆（DOL）是由于固定经营成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销业务量变动率的杠杆效应，用于衡量经营风险。财务杠杆（DFL）是由于固定资本成本（利息等）的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应，用于衡量财务风险。总杠杆（DTL）是经营杠杆和财务杠杆的连锁作用，反映了产销业务量变动对普通股每股收益的综合影响，用于衡量企业整体风险。三者之间的关系为DTL=DOL×DFL。

4.资本结构

资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。其决策的目标是确定最优资本结构，即在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大。影响资本结构的因素包括企业经营状况的稳定性和成长性、企业的财务状况和信用等级、企业资产结构、企业投资人和管理当局的态度、行业特征和企业发展周期、经济环境的税务政策和货币政策等。资本结构优化方法主要有每股收益分析法（EBIT-EPS分析法）、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

三、投资管理

投资是企业将筹集到的资金投入使用的过程，旨在获取未来收益。

1.投资管理概述

企业投资可分为广义投资和狭义投资，财务管理中主要指狭义投资，即企业进行的生产性资本投资。项目投资是投资管理的核心内容，具有投资内容独特、投资数额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险高等特点。

2.项目投资决策

项目投资决策的关键在于准确估算项目的现金流量。现金流量包括初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。净现值（NPV）、内含收益率（IRR）、现值指数（PI）、回收期（包括静态