2025年11月财政数据点评：广义财政仍需加力.docx

3of7狭义收入：增速回落

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狭义预算收入增速边际回落。2025年1-11月，全国一般公共预算收入同比增长0.8%。其中，11月当月收入持平于2024年同期，同比增速相比10月的3.2%边际回落。值得关注的是，11月央、地财政收入同比增速分别为-4.2%、4.1%，前者的回落与较高基数有关，而后者在基数抬升的情况下仍有不错表现。不过，本月狭义预算收入增速创下半年新低。接下来，内需的修复是财政收入改善的关键。

20100-10-20一般公共预算收入:累计同比一般公共预算收入:当月同比-30中国:中央财政收入:累计同比中国:地方本级财政收入:累计同比图1：一