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研究报告

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完善养老金个人账户——瑞典的经验及启示

一、瑞典养老金个人账户制度概述

1.1瑞典养老金制度的基本框架

瑞典养老金制度的基本框架构建于多层次的保障体系之上，旨在为公民提供全面的退休保障。该体系主要包括三个支柱：公共养老金、职业养老金和个人养老金。其中，公共养老金作为第一支柱，为所有瑞典居民提供基本的退休收入保障。根据瑞典统计局的数据，截至2021年，公共养老金的覆盖率达到了99.9%，覆盖了所有退休人员。

职业养老金作为第二支柱，主要依靠雇主和雇员的共同缴费，形成职业养老金基金。这一支柱的缴费比例为雇主和雇员工资的7.01%，其中雇主承担4.21%，雇员承担2.8%。这一比例自1994年以来基本保持稳定。以瑞典最大的职业养老金基金AP-Fund为例，截至2020年底，该基金管理资产规模超过5000亿瑞典克朗，为超过200万瑞典人提供职业养老金服务。

个人养老金作为第三支柱，允许个人自愿参与，通过个人储蓄账户积累退休资金。个人养老金账户的缴费比例为个人工资的18%，其中个人承担8%，其余10%由政府提供税收优惠。这一支柱的参与率逐年上升，截至2021年，个人养老金账户的覆盖率达到了80%。以瑞典著名个人养老金提供商Folksam为例，其管理的个人养老金账户数量超过200万个，为瑞典居民提供了灵活的退休规划选择。

1.2个人账户在瑞典养老金体系中的地位

(1)在瑞典养老金体系中，个人账户扮演着至关重要的角色，它是整个体系中的核心组成部分。个人账户不仅为个人提供了退休后的经济保障，而且通过其灵活性和个性化设计，满足了不同人群的退休需求。个人账户的设立，使得个人能够根据自己的收入水平、储蓄能力和退休规划，自主决定缴费金额和投资策略，从而在退休后获得更加稳定和可预期的收入。

(2)个人账户在瑞典养老金体系中的地位不仅体现在其作为退休收入的一个重要来源，还体现在其在整个体系中的平衡作用。一方面，个人账户的建立有助于分散养老金体系的财务风险，减轻公共养老金的负担。另一方面，个人账户的运作促进了养老金市场的活跃，为投资者提供了多元化的投资渠道，同时也为养老金基金管理者提供了更多的管理空间和灵活性。以瑞典的AP7基金为例，该基金通过个人账户为超过200万瑞典人提供养老金服务，其投资组合涵盖了全球多个市场的资产，实现了资产的分散化配置。

(3)个人账户在瑞典养老金体系中的地位还体现在其对于提高公民退休生活质量的作用。通过个人账户，个人可以提前规划退休生活，确保退休后的生活质量。此外，个人账户的透明度和可追溯性也增强了公民对养老金体系的信任。瑞典政府定期对个人账户的运作情况进行监督和评估，确保其符合法律法规和公民利益。这种监管机制不仅保障了个人账户的安全，也促进了养老金体系的长期稳定发展。例如，瑞典养老金管理局（Pensionsmyndigheten）负责监管个人账户的运作，确保其符合相关法规，并为个人提供必要的信息和服务。

1.3个人账户的资金来源与积累方式

(1)瑞典个人养老金账户的资金主要来源于个人和雇主的缴费，此外还包括政府补贴和市场投资收益。个人缴费通常基于个人收入的一定比例，这一比例由瑞典政府设定，并根据经济发展和通货膨胀等因素进行调整。雇主缴费则是基于雇员工资的一定比例，雇主和雇员共同承担养老金体系的财务责任。以2021年为例，个人缴费比例为个人工资的8%，雇主缴费比例为工资的4.21%，此外还有政府提供的额外补贴。

(2)个人账户的积累方式多样，主要包括自动投资和选择性投资。在自动投资模式下，个人账户的资金会自动投资于由瑞典养老金管理局（Pensionsmyndigheten）指定的基金组合中，这些基金组合通常包括不同风险等级的资产，如股票、债券和房地产等。选择性投资则允许个人根据自己的风险偏好和投资目标，选择不同的基金产品进行投资。瑞典养老金体系中，个人可以选择超过20种不同的基金产品，包括主动管理和被动管理基金。

(3)个人账户的资金积累还受益于税收优惠政策。在瑞典，个人养老金账户的缴费和投资收益享受税收减免，这激励了个人积极参与养老金储蓄。政府通过设定税收减免的上限，确保个人账户的资金积累不会对国家的财政收入造成过大负担。此外，个人账户的资产在退休后提取时，也享受税收优惠，以鼓励个人将资金用于退休生活。这种税收优惠政策在提高个人养老金账户吸引力方面发挥了重要作用，有助于促进养老金体系的长期稳定发展。

二、瑞典养老金个人账户的运作机制

2.1账户的设立与管理

(1)瑞典个人养老金账户的设立与管理过程相对简单便捷。个人只需在瑞典金融机构开设账户，即可开始缴纳养老金。根据瑞典统计局数据，截至2021年，超过80%的瑞典公民拥有个人养老金账户。账户设立后，个人可以选择不